政策干预与市场背景 - 美国总统特朗普宣布指示购买2000亿美元抵押贷款支持证券 旨在降低抵押贷款利率并缓解住房可负担性压力 [10] - 住房可负担性已成为美国主要的政治和经济问题 高抵押贷款利率和高房价使许多买家持观望态度 [3][10] - 该政策宣布之际 特朗普的公众支持率因选民对整体经济的担忧而有所软化 [3][10] 执行机构与资金来源 - 计划中的购买将由政府支持的抵押贷款融资公司房利美和房地美执行 [1][10] - 尽管截至9月底两家公司资产负债表上的现金及现金等价物合计不到170亿美元 但官员称其拥有充足的流动性来执行该计划 [1][10] - 考虑到更广泛的资产负债表资产 包括回购协议下持有的证券和受限现金 每家公司可获得近1000亿美元的资金 [1] - 根据监管文件 房利美在第三季度报告了约1010亿美元的现金、受限现金和回购协议下购买的证券组合 房地美持有近910亿美元的类似资产 [2] 计划细节与市场影响 - 该计划旨在降低借贷成本、减少月供并支持一直疲软的住房市场 [10] - 经济学家表示 计划的2000亿美元购买规模与美联储之前的行动相比较为温和 可能对抵押贷款利率仅有有限影响 [6][10] - 抵押贷款利率已从2025年初的约7%降至6%低区间 但住房需求尚未显示出持续复苏的迹象 [7][11] - 分析师估计债券购买可能使借贷成本降低大约10至15个基点 [7][11] 政策比较与特点 - 拟议的干预措施与美联储疫情期间采取的步骤相呼应 当时其通过量化宽松计划购买了大量抵押贷款支持证券以稳定市场和支持住房 [6] - 与美联储疫情时期的计划不同 当前的购买不涉及新创造的央行资金 美联储和美国财政部不发挥作用 交易完全通过房利美和房地美的资产负债表提供资金 [8][11] 相关背景与后续行动 - 特朗普已多次敦促美联储更积极地降息 抵押贷款债券购买可能提供其一直寻求的部分刺激 [9][11] - 该公告紧随其最近限制机构投资者购买独栋住宅的举措 这是解决住房成本问题更广泛努力的一部分 [9][11] - 预计未来几周将概述更多与住房相关的举措 [9][11] - 房利美和房地美自2008年金融危机获得救助以来一直处于政府控制之下 它们通过从贷款机构购买抵押贷款 在美国住房市场中发挥核心作用 有助于释放资本并支持住房贷款的可用性 [10][11]