核心事件：万科创始人郁亮退休 - 万科企业股份有限公司发布公告，因到龄退休，郁亮于2026年1月8日辞去公司董事、执行副总裁职务，并不再担任公司任何职务 [1][2] - 郁亮在万科工作35年，自2017年6月30日接替王石担任董事会主席兼总裁，执掌公司接近9年 [2][7] 郁亮的职业历程与领导风格 - 1990年加入万科，初期在证券事务和财务管控领域表现出色，1992年任董秘，1993年主导B股发行，1994年进入董事会 [3] - 早期作为常务副总经理兼财务负责人，其“理性思考+务实调整”的特质得到王石认可，例如1999年通过财务模型测算说服王石调整战略，聚焦二三线城市 [4] - 2001年接任总经理后，通过“让利”一线员工与元老、启动“全国化+快周转”战略巩固地位，提出“十年千亿计划”并提前四年实现，将万科销售额推至行业第一 [5] - 2014年万科销售额达2151.3亿元，成为行业首家突破2000亿的房企，郁亮地位稳固 [6] “郁亮时代”的战略判断与业绩起伏 - 2014年，在行业高光时刻，郁亮首次提出“房地产行业进入白银时代”的核心论断 [7] - 2015年至2017年，万科规模持续扩张，销售额从2614.7亿元增长至5298.8亿元，三年间年均复合增长率高达36% [7] - 2018年销售额突破6000亿元，但郁亮在内部喊出“活下去”的口号，预警行业风险 [7] - 2021年，公司营业收入为4528亿元，同比增长8.0%，但归母净利润为225.24亿元，同比骤降45.7%，为上市31年来第三次净利润下滑且降幅创新高 [8] - 2024年，公司迎来成立以来最大年度亏损，归母净利润亏损494.78亿元，主要原因为前期高溢价拿地项目计提减值及债务利息支出增加 [8] 公司面临的债务危机与应对措施 - 2025年11月，在深铁集团累计“输血”超300亿元后额度将尽，公司被迫拟展期20亿境内债，债务危机显性化 [8] - 2025年12月，两笔合计57亿元的境内债展期议案被债权人否决，仅获30个交易日宽限期 [13] - 截至2025年11月27日，公司存续债券共15只，债券余额合计203.16亿元，其中2025年至2027年行权到期规模分别为57亿元、123.66亿元、22.5亿元 [14] - 未来两年为偿债高峰，2026年境内债到期规模超120亿元，2027年面临70亿元海外债及30亿元境内债的兑付压力 [14] - 公司化债方式转向展期、出售资产、再融资等，但债务展期推进不顺 [14] - 为应对危机，郁亮曾自愿将月薪降至1万元并推动高管集体降薪，提出“两年削减付息债务1000亿元”的目标，并出售非核心资产 [8] 公司治理与接班人问题 - 在郁亮时代，公司未能培育出合格的接班人，原定的“双接班人”刘肖和孙嘉均未接棒 [11][12] - 刘肖于2021年6月调回总部任执行副总裁、首席运营官，后因工作调整辞去相关职务，仅负责联系战略投资业务 [11] - 孙嘉在执掌南方区域期间，推动区域销售额从800亿元增至2021年的1800亿元，占公司全国销售额的28%，后于2024年被调任执掌商业BG [12] - 郁亮在2025年11月的临时股东大会上已淡出权力核心，会议由深铁系背景的董事长黄力平主持 [10]