美国经济K型分化与消费前景 - 美国经济呈现K型分化 富裕阶层因股市强劲而财务状况良好 而较贫困的消费者因劳动力市场疲软和通胀高企而处境艰难[1] - 消费支出约占美国GDP的70% 工薪阶层和中产阶级支出减少可能导致2026年经济增长大幅减速[2] 潜在市场风险与SCHD ETF的相对优势 - 被视为泡沫的人工智能股票上涨可能终结 若此情景或经济增长减速情景发生 可能导致股市大幅回调[2] - 在此情况下 嘉信美国股息权益ETF可能以较大幅度跑赢大盘 其可观的股息收益率能有效“支付投资者等待”市场复苏[2] - 若利率大幅下降 该基金3.73%的股息收益率可能吸引寻求更高收益的投资者 从而提振其表现[5] SCHD ETF的资产配置与防御特性 - 该ETF近37%的总持仓集中于必需消费品或医疗保健类股票 这两类股票通常对经济衰退具有较强抵抗力[4] - 在其前九大持仓中 有四家大型制药公司 在前十大持仓中 有两家经典的必需消费品公司[4] - 其第14大持仓为国防承包商巨头洛克希德·马丁 该公司对经济衰退具有韧性 并可能从特朗普政府大幅增加国防开支中获得巨大提振[4] SCHD ETF的积极增长前景 - 即使负面情景未发生 该基金在能源、医疗保健和工业领域的大量投资也可能使其在2026年表现非常出色[3]