市场表现与资金动向 - 1月9日A股三大指数悉数收红，算力芯片、光刻胶概念延续强势，康强电子收涨5.66%，中科飞测、寒武纪、南大光电、金海通、珂玛科技等多股涨超3% [1] - 半导体设备ETF（561980）尾盘翻红，全天成交额超3.5亿元，最近5个交易日累计获资金净流入超1亿元 [1] 板块走强核心驱动因素 - 算力芯片与半导体材料连续2日走强，主要受国产替代预期强化驱动 [3] - 算力芯片走强与近日H200芯片对华“条件性”放开影响有关，半导体材料则与相关材料“反倾销”调查有关，两者均面临需求扩张与替代加速的双重逻辑共振 [3] - 八部门近日表示支持突破高端训练芯片、人工智能服务器、智算云操作系统等关键核心技术，进一步强化国产替代共识 [3] - AI投资持续超预期，存储芯片价格涨幅维持高位，部分产品2025年全年价格涨幅达1800% [3] 行业周期与投资逻辑 - 本轮由AI驱动的存储超级大周期持续性很强 [3] - 国内长鑫科技IPO招股文件的披露预示公司离科创板成功上市又进一步，将带动国内存储相关的半导体设备、半导体材料公司同步受益 [3] - 投资方向可考虑两方面：一是收入来源于存储产业链占比较高的半导体设备/材料公司；二是未来业务有望实现从0到1国产化替代突破的、与存储产业链相关性较强的半导体设备/材料公司 [3] 主要指数表现对比 - 目前A股主流半导体指数中，中证半导指数2025年全年上涨62.33%，区间最大涨幅超80%，在中证全指半导体、中华半导体芯片、国证芯片等主流指数中涨幅位列第一 [4] - 自2018年上一轮半导体周期至今，中证半导指数的最大涨幅与最大回撤表现均优于同类指数，高弹性特征显著 [4] - 具体指数表现数据：中证半导（931865.CSI）2025年涨幅62.33%，最大回撤15.73%，2018年来最大上涨570.21%，最大回撤59.89%；半导体材料设备指数（931743.CSI）2025年涨幅53.70% [6] 半导体设备ETF（561980）产品特征 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数高度聚焦半导体产业链中技术壁垒最高、价值最集中的上游环节，“设备”含量近60% [6] - 指数前十大权重股集中度接近80%，重点布局如中微公司（刻蚀设备）、北方华创（多领域设备）、中芯国际（制造龙头）、海光信息、寒武纪（AI芯片设计）等细分龙头 [6] - 指数成分行业覆盖中，设备+材料+芯片设计三行业占比超90%，被认为是布局国产替代核心产业链的较优选择 [6]