公司管理层薪酬方案 - 首席执行官Ryan Cohen的薪酬方案与公司市值和累计息税折旧摊销前利润的显著增长目标挂钩，不包含工资、现金奖金或固定股票薪酬[1][2] - 薪酬方案授予Cohen购买最多171,537,237股公司股票的期权，其兑现完全取决于能否达成预设的业绩里程碑[2] - 首个里程碑要求公司市值达到200亿美元且累计息税折旧摊销前利润达到20亿美元，届时Cohen可获得10%的期权奖励[3][4] - 要获得100%的奖励，公司市值需达到1000亿美元且累计息税折旧摊销前利润达到100亿美元，这意味着股价需增长近11倍[5] 公司业绩与现状 - 在Cohen的领导下，公司市值从2021年1月的13亿美元增长至95亿美元，增幅超过7倍[7] - 公司已从亏损转为盈利，过去12个月净利润为4.22亿美元，并降低了销售、一般及行政费用[8] - 过去12个月，公司息税折旧摊销前利润为2.22亿美元，营收同比下降12%至38亿美元[4][11] - 公司当前市值为96亿美元，股价为21.42美元，当日上涨0.61%[10] 公司转型战略与挑战 - 公司正从实体店视频游戏销售转向电子商务、全渠道能力、收藏品业务和比特币投资，以应对行业数字化冲击[9] - 尽管公司扭亏为盈并实现转型，但其核心的视频游戏销售业务已转向线上，使其原有商业模式面临挑战[10] - 公司在各项新业务中均面临竞争，除了广为人知的品牌外，缺乏明显的竞争优势[11] - 营收下滑和增长路径不明确，使得公司未来发展面临不确定性[11] 投资考量 - 薪酬方案的结构极大地激励Cohen推动公司财务和股价增长，因其没有其他薪酬来源[13] - 投资该股票相当于押注于Ryan Cohen个人的领导能力，因为公司缺乏明确的增长路径，投资者需完全信赖其决策[14] - 鉴于未来发展的不确定性，该股票被视为投机性标的，长期投资者可能需要谨慎对待[14]