核心观点 - 两家公司均发布了惊人的2025年第三季度业绩，其增长势头维持了人工智能叙事的热度 [1] - 尽管两家公司股票在2025年均带来巨大回报，但其中一家被认为是2026年及以后明显更好的投资选择 [1] 英伟达业绩表现 - 第三季度营收同比增长62%，达到570亿美元 [4] - 净利润同比增长65%，达到319亿美元 [4] - 数据中心部门是主要增长动力，营收同比增长66%，达到512亿美元 [4] 英伟达业务与市场状况 - 业绩增长受到供应限制的制约，否则表现将更佳 [5] - Blackwell架构产品销量“超出图表”，云端图形处理器（GPU）的销售供不应求 [5] - 公司已进入人工智能的良性循环，人工智能生态系统正在快速扩张 [6] 英伟达估值 - 股票市盈率为46倍 [7] - 远期市盈率为25倍，显示分析师预期未来12个月盈利将大幅增长 [7] Palantir业绩与业务 - 与英伟达一样，其第三季度营收增长率出现加速 [9] - 作为一家旨在帮助组织在人工智能时代更好利用数据的软件公司，其人工智能平台（AIP）正被快速采用 [10] 两家公司对比 - 两家公司均拥有强劲的资产负债表，产生大量自由现金流，且营收增长率均超过60% [4] - 其中一家公司的估值被认为“过于难以证明其合理性” [9]