上市申请与公司概况 - 青岛国恩科技股份有限公司于2025年1月9日向港交所主板递交上市申请，招商证券国际为独家保荐人，公司曾于2025年6月26日递交过申请 [1] - 公司是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商，服务于化工行业及大健康行业 [4] - 公司业务分为两大板块：在大化工行业领域深耕化工新材料产业链，在大健康行业领域聚焦天然胶原产业 [4][5] 业务与市场地位 - 在大化工领域，产品系列涵盖绿色石化材料（如芳香烯烃、苯乙烯、聚苯乙烯）及有机高分子改性材料与复合材料，并向下游电子电器、汽车、新能源、储能等行业延伸 [4][5] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年按销售收入计，公司是中国第二大有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5% [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年按产能计，公司是中国最大的聚苯乙烯企业 [5] - 在大健康领域，通过子公司东宝生物实施纵向一体化发展，2024年按产量计，公司是中国市场产量第二、内资品牌产量第一的骨明胶生产企业，同时也是内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [5] 财务表现 - 收入从2022财年的人民币134.06亿元增长至2024财年的人民币191.88亿元，2025财年首十个月收入为人民币174.44亿元 [6][8] - 年内利润在2022财年、2023财年、2024财年及2025财年首十个月分别为人民币7.24亿元、5.4亿元、7.21亿元及7.21亿元 [7][8] - 股本回报率在2022财年、2023财年、2024财年及2025财年首十个月分别为12.3%、8.5%、10.2%、9.5% [9][10] - 杠杆比率从2022年的53.5%上升至2024年的88.6%，2025年首十个月为88.4% [10] 行业概览 - 全球高分子材料市场从2020年的人民币298,900亿元增长至2024年的人民币456,148亿元，复合年增长率为11.1%，预计2025年至2029年将以4.5%的复合年增长率增长至人民币568,443亿元 [11] - 中国高分子材料市场从2020年的人民币110,800亿元扩大至2024年的人民币162,800亿元，复合年增长率为10.1%，预计2025年至2029年将以5.2%的复合年增长率增长至人民币209,765亿元 [11] - 全球有机高分子改性材料和有机高分子复合材料市场从2020年的人民币8,481亿元增长至2024年的人民币15,038亿元，复合年增长率为15.4%，预计2025年至2029年将以12.6%的复合年增长率增长至人民币26,808亿元 [14] - 中国有机高分子改性材料和有机高分子复合材料市场规模从2020年的人民币3,038亿元上升至2024年的人民币5,448亿元，复合年增长率为15.7%，预计2025年至2029年将以14.1%的复合年增长率增长至人民币10,375亿元 [14] 公司治理与股权 - 董事会由七名董事组成，包括四名执行董事和三名独立非执行董事 [16] - 董事长兼总经理为王爱国先生，自2000年12月加入集团并担任董事 [18] - 截至2025年12月31日，公司由王先生、世纪星豪及徐女士分别持有约46.45%、6.64%及3.32%，世纪星豪由徐女士（王先生的配偶）拥有83.30% [19] 中介团队 - 独家保荐人为招商证券（香港）有限公司 [21] - 核数师及申报会计师为信永中和（香港）会计师事务所有限公司 [21] - 行业顾问为弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 [21]