日本家庭支出与央行政策预期 - 日本2025年11月家庭支出环比激增6.2%，同比转为增长2.9%，一举扭转10月环比下降3.5%和同比下降2.9%的态势 [1] - 私人消费占日本GDP比重约55%，强劲的消费支出有望催生需求驱动型通胀，为日本央行采取紧缩货币政策提供支撑 [1] - 日本央行行长植田和男明确表态，若物价与经济走势符合预期，将进一步推进加息 [1] - 11月家庭支出的急剧上升对10年期日本国债收益率影响有限，突显了薪资数据疲软所反映的消费复苏可持续性隐忧 [1] 美国就业数据与美联储政策前景 - 经济学家预测美国12月非农就业人数将增加6万，失业率或从4.6%微降至4.5%，平均时薪同比增幅有望从11月的3.5%升至3.6% [2] - 美国12月ISM服务业PMI从11月的52.6升至54.4，强劲表现削弱市场对美联储2026年3月降息的押注，CME FedWatch工具显示其概率已从41.6%回落至约40% [2] - 美国非农就业报告是影响市场对美联储降息预期的核心变量，数据强弱将主导美元兑日元短期走势 [2] 美元兑日元汇率驱动因素与前景 - 综合美联储未来降息与日本央行最终加息的核心前景，美元兑日元中期走势仍偏看跌 [1][2] - 日本央行加息预期的持续升温，叠加新任美联储主席可能倾向宽松的政策立场，是主导汇价的关键因素，共同支撑中期看跌前景 [2] - 若美国非农数据强劲，可能减弱美联储降息预期并扭转短期看跌格局，推动美元兑日元走高；反之，若数据弱于预期，将加剧降息押注并拖累汇价下行 [2] 美元兑日元技术分析 - 美元兑日元当前位于50日指数移动平均线（155.22）及200日指数移动平均线（151.56）上方，呈现技术性看涨倾向 [3] - 当前基本面的看跌逻辑已明显抵消技术面的看涨信号 [3] - 若汇价跌破50日均线及155关键支撑位，下行节奏或将加速，后续200日均线将构成重要支撑；若该支撑位失守，150整数关口将成为下一个核心防御位 [3] - 若汇价持续跌破50日与200日EMA，将进一步强化中期看跌的价格趋势 [3]