交易核心 - 经过长达十年的法律斗争 委内瑞拉国际石油资产的最后瑰宝 休斯顿的Citgo石油公司 正在被出售给由维权投资者保罗·辛格的埃利奥特投资管理公司支持的炼油初创公司Amber Energy [1] - 2023年11月底 Amber Energy以59亿美元的折扣价赢得了法院下令的Citgo拍卖 该公司还需支付超过20亿美元用于偿付违约的委内瑞拉债券持有人 [2] - 尽管委内瑞拉和其他竞标者的法律上诉仍未决 但能源分析师预计交易仍将在今年年底前完成 [2] 公司资产与历史 - Citgo拥有三家美国炼油厂 以及管道和终端资产 其网络在路易斯安那州、德克萨斯州和伊利诺伊州的工厂每天提炼80万桶石油 [4] - 该公司在美国东海岸、中西部和南部与4000个独立拥有的零售网点有品牌和燃料营销协议 [4] - 尽管有115年历史 但自1990年以来 该公司一直由委内瑞拉及其国有石油公司PDVSA全资拥有 [5] 法律与政治背景 - 公司成为法律斗争的目标 旨在偿还约20年前在委内瑞拉前社会主义统治者查韦斯领导下资产被征收而蒙受损失的债权人 [5] - 2018年 一家已倒闭的加拿大矿业公司Crystallex赢得联邦法院裁决 允许其追索Citgo资产以收回据称在2011年委内瑞拉征收外资资产时损失的超过10亿美元 [8] - Citgo于2019年正式切断与委内瑞拉的业务联系 [8] - 能源分析师表示 大多数大型石油和炼油商因法律和地缘政治的复杂性而退出了对Citgo的竞标 [9] 主要相关方与债权人 - Citgo出售案的另一主要受益者是石油巨头康菲石油公司 其持有债权人约200亿美元索赔中的一半以上 康菲的石油资产于2007年被查韦斯政权没收 [6] - Crystallex和康菲石油都支持有利于埃利奥特旗下Amber的裁决 [8] - 另一竞标对手Gold Reserve也在上诉 该公司提出了更大但风险更高的报价 但法院认为其财务确定性不足 [13] 行业影响与潜在受益者 - 埃利奥特和Amber的拍卖胜利恰逢特朗普政府于1月4日罢免委内瑞拉领导人马杜罗 此举可能使Citgo和其他美国炼油商获得更多墨西哥湾沿岸炼油厂所需的委内瑞拉重质原油 [3] - 特朗普总统正推动康菲、埃克森美孚等公司返回委内瑞拉重建基础设施并增产石油 尽管行业因高成本、政治不确定性和油价疲软而犹豫不决 [6] - 根据ICIS石油市场分析主管Ajay Parmar的观点 Citgo和其他海湾沿岸炼油商可能受益于更多委内瑞拉石油的流入 但最大的赢家可能是长期留在委内瑞拉的唯一美国公司雪佛龙 [16] - 目前凭特殊许可证运营的雪佛龙可能增加其在委内瑞拉的业务 生产更多石油并运往其美国炼油厂 捕获全价值链价值 [17]