美国2025年12月及全年劳动力市场数据 - 2025年12月非农就业人数经季节调整后仅增加5万人 低于道琼斯预估的7.3万人 也低于向下修正后的11月数据5.6万人[1] - 12月失业率降至4.4% 低于预期的4.5% 更广泛的失业指标（包括气馁工人和因经济原因从事兼职工作者）降至8.4% 较11月下降0.3个百分点[2] - 2025年全年非农就业人数月均增长4.9万人 显著低于2024年的月均16.8万人[4] - 10月和11月的数据被大幅向下修正 11月数据下修8000人 10月数据修正后显示减少17.3万人 远高于此前估计的减少10.5万人[3] 行业就业表现分化 - 12月就业增长主要由休闲住宿、医疗保健和社会援助行业驱动 其中餐饮酒吧职位增加2.7万人 医疗保健增加2.1万人 社会援助增加1.7万人[4] - 零售业就业人数显著减少2.5万人 政府部门仅增加2000个职位[4] 薪资与劳动力参与情况 - 12月平均时薪环比增长0.3% 符合预期 但同比增长3.8% 比预期高出0.2个百分点[4] - 用于计算失业率的家庭调查显示就业人数增加23.2万人 但劳动力参与率微降至62.4%[2] 宏观经济背景与消费者支出 - 亚特兰大联储的滚动预测模型显示 第四季度国内生产总值年化增长率预计为5.4% 而第三季度该指标的增长率为4.3%[6] - 消费者在假日季支出强劲 在线消费同比增长6.8% 达到创纪录的2578亿美元[6] 对美联储货币政策的影响 - 美联储官员密切关注就业形势 以研判未来利率路径[5] - 市场预期美联储在去年9月开始的一系列降息后将暂停行动 下一次降息预计在6月 但此次就业报告可能改变这一预期[7]