市场整体预期与波动性分析 - 期权定价显示交易员预期标普500成分股在财报发布后平均上下波动4.5% 处于过去20年隐含波动率的最低水平附近[2] - 两个季度前标普500成分股在财报日平均波动5.4% 为2009年以来的最高波动水平[2] - 这种差异可能反映了市场对低波动性财报季的预期但高盛认为盈利波动的基本驱动因素依然存在[3] - 过去一年中大多数行业（包括科技行业）的波动性已下降[5] 行业层面的机会与风险 - 高盛认为公用事业、医疗保健、材料和工业股在财报后存在最大的波动性机会[5] - 公用事业板块在最近几个季度表现出异常高的波动性[5] - 德州仪器和西南航空的利润率压力可能在本财报季拖累其股价表现[9] 市场前景与盈利预测 - 高盛对标普500的盈利预测在过去三个月上调了5% 同时其指数目标价上调了8% 但指数本身仅上涨3% 表明基本面改善速度超过了股价上涨[6] - 过去三个月个人投资者积极买入个股和ETF 这对未来股市表现是积极信号[6] - 高盛筛选出25只其盈利观点与市场共识不同的股票 认为这些股票为期权策略提供了最大的盈利潜力[6] 具体公司观点与交易策略 - 高盛认为财报最可能带来上行惊喜的公司包括Meta Platforms、UnitedHealth Group、Arista Networks和Robinhood[8] - 若这些公司盈利如预期般强劲投资者可通过买入价外看涨期权获利[8] - 期权交易员可能低估了包括Meta、UnitedHealth Group和Robinhood在内的股票的潜在上行空间[9] - 西南航空和德州仪器是财报后跌幅可能超过交易员预期的股票之一[9] - 高盛建议买入单只股票的期权 以应对本季度财报日可能出现的大幅波动[7]