评级与目标价变动 - 瑞银将废物管理公司评级从中性上调至买入 目标价从225美元上调至260美元[1] - 评级变动后 公司股价在周五盘中上涨超过1%[1] 资本回报与估值重估驱动因素 - 公司预计将恢复自2024年第一季度以来暂停的股票回购计划[1] - 此举预计将使2026年返还给股东的资本增加约2.5倍 并支持估值重估[1] - 在过去的投资周期后 公司的相对估值曾扩大高达20%[3] - 尽管盈利预测与市场共识基本一致 但预计投资者偏好将转向强调资本回报而非持续投资于城市固体废物的公司 这将支持股票重估[3] 财务与运营进展 - 公司已完成重大增长投资 并成功将Stericycle整合至其WM医疗解决方案业务中[2] - 公司杠杆率已从2024年第四季度的3.6倍降至3.0倍[2] - 上述举措预计将为2026年自由现金流带来超过30%的同比增长[2]