核心观点 - Chipotle Mexican Grill股价在周五交易中上涨 公司正通过加速全球扩张 新餐厅开业和数字优先模式来推动长期增长 分析师关注其国际布局 菜单创新和长期门店增长作为未来关键驱动力 [1] 分析师观点与覆盖 - Telsey Advisory Group分析师Sarang Vora对股票发起覆盖 给出50美元的目标价 认为公司通过北美扩张可成为“全球餐饮品牌” 并预计欧洲和国际市场增长将加快 [2] - 分析师预计未来几年门店增长率将保持在8%至10%的区间 对于2026年 预计新开门店350至370家 按中点计算增长率约为9% 超过80%的新店将包含用于数字订单的Chipotlane汽车穿梭通道 [3] - 扩张计划包括在欧洲开设1至2家直营店 以及10至15家合作运营的国际门店 分析师指出 Chipotle在平均单店销售额方面行业领先 这得益于其选址和运营执行 [3] 财务与运营数据 - 公司目前运营约4000家餐厅 其中美国以外约有115家 分布包括加拿大 欧洲和中东的合作运营点 [2] - 平均单店销售额从2019年的220万美元上升至2024年的320万美元 分析师预计2025年因宏观压力和同店销售疲软将略微下滑至305万美元 但增长将在2026年和2027年随着同店销售转正而恢复 [4] - 公司股价在过去一年下跌了32% 反映了周期性压力 分析师预计随着2026年第二季度同店销售改善和成本压力缓解 股价将出现反弹 [4] 增长动力与战略举措 - 分析师预计将出现温和的宏观顺风 包括更高的退税 更低的汽油价格和更低的利率 [5] - 公司推出的举措包括高蛋白菜单 新蘸酱和小食 以及三到四个限时供应产品 预计新菜单将提升业绩 吸引越来越多的GLP-1药物使用者并从蛋白质饮食趋势中受益 [5] - 其他增长动力包括忠诚度计划更新 加强团体订餐业务以及更高的营销支出 [5] 利润率与风险展望 - 尽管面临近期的通胀和关税压力 分析师预计利润率将在2026年底到2027年恢复 [6] - 面临的风险包括消费者疲软期延长 执行失误 新品需求疲弱以及成本压力 [6]