核心观点 - Telsey Advisory Group分析师Sarang Vora首次覆盖Cava Group并给予“跑赢大盘”评级 目标价85美元 认为公司是早期单元增长故事 在餐饮行业中具备强大的差异化优势[1] 差异化与品牌实力 - 公司通过地道的地中海风味产品、严格的运营执行和吸引人的单店经济模型脱颖而出[2] - 公司具备多年的增长前景 计划到2032年开设超过1000家餐厅 相较于2025年的大约435家门店有显著增长[2] - 平均单店销售额预计将大幅增长 驱动力来自菜单创新、“灵魂项目”下的门店改造以及“互联厨房”等技术升级[2] - 公司文化专注于食品质量、人才发展、以客户为中心和待客之道 这有望推动长期上行空间[3] 近期表现与展望 - 公司业务在2025年因前期强劲产品发布带来的高基数而放缓[4] - 分析师认为这些压力已充分反映在股价过去一年约40%的下跌中[4] - 预计股票将在2026年及以后跑赢大盘 因投资者重新关注长期门店增长和餐厅业绩[4] - 预计将获得温和的宏观顺风 包括更高的退税、稳定或更低的汽油价格以及更低的利率[5] 财务预测与估值 - 基于约54倍的EV/EBITDA倍数应用于2026年1.81亿美元的EBITDA预测 得出85美元的目标价[5] - 预计同店销售额将在2026年下半年和2027年改善至4%-5%的区间 而2025年末为下降[5] - 预计餐厅层面利润率将在2026年下半年恢复 并在2027年扩大[5] 市场表现 - 公司股价在发布时上涨2.28% 报71.19美元[6]