核心观点 - 高盛维持新纪元能源“买入”评级及94美元目标价 因管理层上调盈利增长预期并揭示新业务长期增长空间 [1] 财务与增长指引 - 管理层预计到2032年每股收益年均增长率将超过8% 主要得益于电气化及大型负荷需求趋势 [1] - 公司在77-108吉瓦的资源开发管道中 可能存在600亿至900亿美元的增量资本开支机会 相当于当前计划的20%-30% [1] - 输电项目相关管制资本预计到2032年将以20%的年复合增长率增长 [1] 数据中心业务 - 旗下佛罗里达电力照明公司已获批数据中心电价方案 并拥有三处潜在数据中心选址 将成为重要增长动力 [1] - 公司计划通过战略土地布局、公平电价结构、快速部署电池储能及本土化供应链 为超大规模客户提供整体解决方案 [2] - 与谷歌的合作将通过数据分析与人工智能计划帮助降低成本 相关收入未计入当前业绩预测 有望成为额外增长点 [2] 可再生能源与能源结构 - 公司项目互联容量充裕 具备调度灵活性 [2] - 部分2010年代中期签订的风电购电协议价格处于约15–18美元/兆瓦时的低位 未来重新签约可能带来收益提升 [2] - 核电领域看好第三代小型模块化反应堆技术在未来5-10年的发展 并预计后续向第四代技术过渡 [2] 运营与供应链优势 - 公司凭借其规模优势 去年雇佣约14万名建筑工人 缓解了供应链与劳动力压力 [2] - 尽管天然气供应存在限制 但与Comstock的合作有望在2027年前实现天然气流通 [2] - 公司通过本土化供应链满足受关注外国实体合规要求 并在应对《通胀削减法案》税收抵免方面具备充分优势 [2]