核心观点 - Chipotle Mexican Grill股价上涨 公司正通过加速全球扩张、开设新餐厅和推广数字化优先模式来推动长期增长 分析师关注其国际布局、菜单创新和长期门店增长作为未来关键驱动力 [1] 分析师观点与覆盖 - Telsey Advisory Group分析师Sarang Vora对股票发起覆盖 给出目标价50美元 认为公司可成为“全球餐饮品牌” [2] - 分析师预计公司在北美扩张的同时 在欧洲和国际市场将实现更快增长 [2] 门店网络与扩张计划 - 公司目前运营约4,000家餐厅 其中美国以外约115家 分布在加拿大、欧洲及中东的合作经营点 [2] - 预计未来几年门店增长率将保持在8%至10%的区间 [3] - 针对2026年 预计新开门店350至370家 按中值计算增长率约为9% 其中超过80%的新店将包含用于数字订单的Chipotlane汽车穿梭通道 [3] - 扩张计划包括在欧洲开设1至2家直营店 以及在国际市场开设10至15家合作经营门店 [3] 经营业绩与财务指标 - 公司单店平均营业额在行业中领先 2024年AUV从2019年的220万美元上升至320万美元 [3][4] - 预计2025年AUV将因宏观压力和同店销售疲软而下滑至305万美元 [4] - 预计增长将在2026年和2027年随着同店销售转正而恢复 [4] - 预计利润率将在2026年底至2027年复苏 尽管面临近期的通胀和关税压力 [6] 增长驱动力与战略举措 - 分析师指出公司股价在过去一年下跌32%反映了周期性压力 预计随着2026年第二季度同店销售改善和成本压力缓解将出现反弹 [4] - 预计将获得温和的宏观顺风 包括更高的退税、更低的汽油价格和更低的利率 [5] - 公司举措包括推出高蛋白菜单、新蘸酱和小食 以及每年三到四个限时供应产品 [5] - 新菜单有望提升业绩 以吸引越来越多的GLP-1药物使用者并从蛋白质消费趋势中受益 [5] - 其他举措包括会员计划更新、加强团体订餐业务以及提高营销支出 [5] 市场表现 - Chipotle Mexican Grill股价在周五上涨1.53% 报收于39.78美元 [6]