行业整体表现 - 2025年国内一级市场强势复苏，全年发生投融资事件9004起，投融资金额合计8044.17亿元 [1] - 投融资事件数量已逼近2021年历史峰值，并呈现季度环比增长态势，从一季度的1868起攀升至四季度的2584起 [1] - 2026年初市场态势延续，截至1月6日已发生87起投融资事件，金额合计86.14亿元 [5] 市场结构与参与者 - 头部机构活跃度大幅提升，是市场回暖的直接信号 [2] - 纪源资本2025年投资节奏明显加快，预计全年投资规模将达到2024年的两倍多 [2] - 投融资事件数量排名前十的机构出手次数较2024年显著增长，十强机构合计增量达385起 [2] - 2025年市场回暖带有鲜明“国资烙印”，投融资数量前十的机构中有7家具有国资背景 [4] - 国资机构坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”导向，例如深创投在先进制造领域出手80次，毅达资本和合肥创新投资也分别投资了76起 [4] 热门投资赛道 - 人工智能、医疗健康、集成电路成为资金涌入的绝对高地 [1] - 2025年热门投融资行业前三为：人工智能（1539起）、医疗健康（1455起）、集成电路（1032起） [4] - 新材料、机器人、新能源及空天经济等赛道也备受青睐 [4] - 人工智能依旧是2026年的投资核心主题，尤其是“AI+硬件”在国内市场潜力巨大 [5] - 尽管具身智能存在局部泡沫，但在仓储机器人、手术机器人等具体应用领域机会依然可观 [5] 政策与资本动向 - 国家创业投资引导基金使用超长期特别国债资金出资1000亿元，并同步在京津冀、长三角、粤港澳大湾区设立区域引导基金 [4] - 此举旨在推动政府引导基金从传统“招商工具”向市场化资本转型，引导社会资本服务国家科技创新战略 [4] - 政府引导基金正加速向“重治理、重效率、重绩效”转变，为培育壮大长期资本、耐心资本奠定基础 [5] - “耐心资本”正逐步确立市场主导地位 [1] 行业前景展望 - 业内人士普遍看好未来市场走势，认为2026年到2028年将是创投行业的“黄金三年” [5] - 创投热情高涨，说明人工智能等行业在当前时代背景下的投资变现能力较强，往往与二级市场相关板块表现呈正相关 [6] - 人工智能究竟是泡沫还是生产力的颠覆工具，取决于其能否缔造出改变生产力和生产关系的重磅应用 [6]