万亿美元市值俱乐部与英伟达 - 目前仅有10家上市公司市值超过万亿美元 按市值从高到低依次为英伟达、苹果、Alphabet、微软、亚马逊、台积电、Meta Platforms、博通、特斯拉和伯克希尔·哈撒韦 [1] - 英伟达是唯一一家市值曾突破5万亿美元的公司 其在2025年底前达到该峰值后从高点下跌近20% 目前市值约为4.5万亿美元 [2] Alphabet的市值增长前景 - Alphabet当前市值为3.8万亿美元 若要达到5万亿美元市值 其股价需上涨32% 这一涨幅约为其2025年65%涨幅的一半 [10] - 基于31倍的市盈率 公司估值已接近自AI成为投资主题以来的最高水平 这一溢价是在过去六个月左右股价大幅上涨后相对较短的时间内达到的 [14] - 从远期市盈率角度看 公司正处于收入增长持续加速且利润率显著扩张的轨道上 其垂直集成的技术栈在AI领域可能是最被低估的资产 目前估值仍像一家成熟企业而非成长股 [15] - 鉴于这些动态 公司今年有望轻松达到5万亿美元市值 对于长期投资者而言是一个潜力巨大的机会 [16] Alphabet 2026年的关键催化剂与业务表现 - 2026年对Alphabet将是关键一年 自AI革命开始以来 其盈利能力增速已超过收入增速 [4][6] - 尽管过去三年投入了数百亿美元资本支出以支持其AI雄心 公司不仅保持了强劲利润 还实现了利润扩张 [6] - 直到过去一年左右 Alphabet的收入趋势才开始转变 2025年公司证明其能在几乎所有活跃的行业与“科技七巨头”同行竞争 [7] - 公司新的Android消费电子产品线配备了其大语言模型Gemini [7] - 2025年前三季度 Google Cloud Platform是增长最快的业务 这主要得益于与OpenAI和Meta Platforms等大客户的交易 以及苹果和Anthropic等公司对其定制张量处理单元兴趣的增长 [8] - 公司将下一代硬件和软件结合的全面生态系统 使其有望与亚马逊AWS、微软Azure、苹果、英伟达和AMD抗衡 预计2026年公司将找到更多方式将其AI产品套件货币化 并在与超大型竞争对手的对抗中继续取得进展 [9]