核心观点 - 尽管抵押贷款利率有所下降，但美国抵押贷款申请量仍大幅下滑，创下新低，表明高房价和财务压力抵消了利率小幅下降带来的积极影响[1] - 抵押贷款信贷获取难度正在增加，信贷可用性指数下降，贷款机构变得更加谨慎，贷款项目减少且文件要求收紧[4][5][6] 抵押贷款申请市场动态 - 截至1月2日当周，抵押贷款申请量较两周前下降9.7%，降幅显著，标志着2025年底创下新低，意味着试图购房或再融资的人数减少约10%[1] - 购房申请量虽较去年同期高10%，但环比上周下降，原因是常规贷款和联邦住房管理局贷款申请量减少[3] - 平均贷款规模为408，700美元，为一年来最低水平，常规贷款和政府贷款类型的平均规模均有所下降[3] 抵押贷款信贷环境 - 衡量抵押贷款获批难易程度的抵押贷款信贷可用性指数在12月下降2.6%，表明信贷可用性处于三个月来的最低水平[5] - 12月的下降逆转了前两个月的增长，主要原因是贷款项目减少，包括可调利率抵押贷款和套现再融资，同时文件要求收紧[6] - 合规贷款指数和巨额贷款指数在12月均出现下降，其中合规贷款指数跌至自2011年该调查开始以来的最低水平[6] 行业前景与预测 - 抵押贷款银行家协会预计抵押贷款利率将维持在当前水平附近，并在利率走低的几周内出现再融资机会[2] - 潜在买家在2026年可能不会得到太多缓解，房价将保持与2025年相似的水平，可负担性挑战将继续抑制需求[6]