非农就业数据泄露与市场影响 - 美国总统在其社交媒体平台提前约12小时发布图表 图表所含私营部门就业数据与官方后续公布数据完全吻合 引发市场对数据保密性和公平性的质疑 [1][3] - 美国劳工统计局公布2025年12月非农就业人口仅增加5万人 远低于市场预期的6.5万人 失业率则从4.6%降至4.4% [3] - 2025年全年非农就业累计增加58.4万人 创下自2020年新冠疫情导致就业锐减920万人以来的最差年度表现 [3] 金融市场反应 - 尽管就业数据不佳 美股却逆势上涨 标普500指数创下历史新高 黄金价格接近4500美元 白银价格接近80美元 [4] - 美元汇率创下去年12月10日以来的新高 美债收益率也几乎没有下跌 [4] - 市场关于美联储1月降息的预期被数据基本粉碎 据CME“美联储观察”数据显示 美联储1月降息25个基点的概率已降至5% 维持利率不变的概率升至95% [4] 美联储政策预期变化 - 在非农数据公布前 市场预期1月不降息的概率从60%升至95% 分析师认为失业率低于预期“关闭了美联储降息的大门” [4] - 截至数据公布时 市场预期到3月累计降息25个基点的概率为29.6% 维持利率不变的概率高达69.1% 累计降息50个基点的概率仅为1.4% [4] - 有分析指出 美联储更关注失业率而非总体数据中的噪音 未来是否进一步降息将取决于未来几个月失业率的走向 [4]