文章核心观点 - 2026年人工智能行业预计将出现结构性分化 芯片和软件类公司前景优于基础设施类公司 英伟达CEO在CES上的乐观言论提振了投资者对AI板块的信心[1] - 根据《The Motley Fool》的2026年AI投资者展望报告 90%的AI投资者计划在今年维持或增加AI股票持仓 年轻投资者对AI股票信心最足[2] AI行业投资者情绪与市场动态 - 2026年初AI股票重新开始波动 英伟达CEO黄仁勋在CES大会上的看涨言论是主要推动力[1] - 调查显示绝大多数AI投资者计划在2026年维持或增持AI股票 年轻投资者群体信心最强[2] AI基础设施与半导体领域的分化 - AI行业并非铁板一块 其中AI基础设施领域风险最高 这类公司价值主要来自建设AI数据中心[3][4] - 基础设施类股票已从前期高点大幅回调 表明该领域的任何泡沫已被显著挤压[5] - 基础设施公司风险高于半导体公司 因其需先投入数十亿美元建设数据中心才能实现盈利 CoreWeave和Nebius亏损严重 甲骨文在加速建设以满足需求后自由现金流已转为负值[6] - 与基础设施公司不同 半导体公司目前几乎没有上述风险 AI芯片需求明确且超过供应 由于折旧因素 芯片公司在与数据中心的博弈中占据上风 快速的升级折旧周期意味着数据中心需更快更新GPU库存 从而为芯片制造商带来更多销售[7] - 预计2026年这种分化关系将更加清晰 有利于芯片股而非基础设施股[8] AI软件领域的崛起与机会 - 截至目前 AI领域的赢家主要是芯片制造商和基础设施公司（后者在近期回调前）[9] - 硬件上的巨额支出预示着长期将在AI相关软件上投入更多资金 庞大的基础设施建设只有在用于运行软件时才有意义[9] - Palantir是迄今最明显的AI软件赢家 自2023年推出其人工智能平台以来 几乎每个季度都实现了收入增长和运营利润率改善[10] - 两大领先的私有AI模型公司OpenAI和Anthropic已产生真实收入 OpenAI称其年化收入将在年底超过200亿美元 Anthropic给出的年化收入目标是90亿美元 较前一年增长近两倍[11] - OpenAI的顶级客户包括Shopify、Salesforce和Datadog等软件公司[12] - 一些规模较小、被忽视的软件公司在2026年最有可能带来惊喜 例如专注于工作流自动化的Appian 其AI平台获得强劲市场认可 提供数字产品分析的Amplitude推出了广泛的AI智能体 用户体验软件公司Figma因宣布将投资新AI产品而导致利润收窄 其股价受到华尔街惩罚[13] - AI热潮的持续需要软件行业在AI应用上取得成功 上述三家公司若能实现突破则具备巨大上涨潜力[14]