文章核心观点 - 文章对比了两只美国小盘价值型ETF：iShares Morningstar Small-Cap Value ETF (ISCV) 和 SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF (SLYV) 两者均投资于具有价值特征的美股小盘股，但在构建方法、覆盖广度和成本上存在差异，这些差异对投资组合构建至关重要 [1] 费用与规模对比 - 管理费率：ISCV的管理费率为0.06%，显著低于SLYV的0.15% [3] - 资产规模：SLYV的资产管理规模为40亿美元，远高于ISCV的5.75亿美元 [3] - 股息收益率：SLYV的股息收益率为2.13%，略高于ISCV的1.89% [3] 业绩与风险对比 - 短期回报：截至2026年1月5日，ISCV的1年期回报率为9.57%，高于SLYV的6.11% [3] - 长期增长：过去5年，初始投资1000美元在ISCV中增长至1517美元，在SLYV中增长至1422美元 [4] - 波动性：ISCV的5年月度贝塔值为1.22，略低于SLYV的1.25 [3] - 最大回撤：过去5年，ISCV的最大回撤为-25.34%，优于SLYV的-28.68% [4] 投资组合构成 - 持股数量与集中度：ISCV持有1092只股票，前三大持仓各占资产比例均低于1% SLYV持有459只股票，前三大持仓各占资产比例略高于1% [5][7][9] - 行业倾斜：两只基金行业配置相似，ISCV的前三大行业为金融服务业(21%)、周期性消费品(15%)和工业(13%) SLYV的前三大行业为金融服务业(20%)、周期性消费品(16%)和工业(14%) [5][7] - 策略特征：两只基金均未使用杠杆、货币对冲或ESG筛选，策略结构简单 [6][7] 投资者考量要点 - 费用优势：ISCV管理费率更低，投资者每投资1万美元，每年费用为6美元，而SLYV为15美元，长期投资下差异显著 [10] - 分散化与风险：ISCV持股数量更多，集中度更低，提供了更广泛的分散化，且历史波动和回撤更小 [9][11] - 收益与流动性：SLYV股息收益率略高，对追求被动收入的投资者有吸引力 其更大的资产管理规模通常意味着更好的流动性 [12]