债券市场环境与投资者行为转变 - 多年来 由于全球央行在金融危机后降低利率进行压制 债券对许多投资者缺乏吸引力 而美联储在新冠疫情时期的抗通胀行动导致收益率飙升 进一步加剧了市场对债券的回避 [2] - 过去一年 债券持有人经历了强劲的上涨行情 经典的60/40股债投资组合配置可能正在回归 [2] - 2023年债券市场取得了自2020年以来的最佳表现 尽管2024年面临不同的经济条件 例如美国贸易政策趋于稳定以及美联储可能减少干预 但投资者正在重新审视债券 [3] 固定收益市场现状与展望 - 2020年代对固定收益投资者而言是一段艰难时期 许多平均期限超过10年的基金自本十年初以来一直处于亏损状态 [5] - 当前观点认为最糟糕的时期已经过去 债券收益率在经历了多年的历史性市场与政策风暴后已经稳定下来 并重置到一个反映对未来理性看法的“新常态” [5] - 这种环境甚至开启了债券表现可能超越股票的可能性 这在之前是遥不可及的 [5] 资产配置多元化趋势 - 市场出现了一种“新年新气象”的动态 各类交易者和机构正在为其投资组合尝试新的面貌和特性 例如调整黄金和比特币的配置比例以适应当前令人目眩的市场环境 [6] - 在一个可以通过押注美国是否将控制格陵兰岛或加拿大部分地区而赢得数千美元或更多收益的世界里 债券有限的上涨潜力和安全性可能显得乏味甚至荒谬 [8] - 地缘政治重组 新财政政策以及几乎持续不断的市场波动事件共同表明 当前对所有资产而言都是一个有趣的时期 债券复兴带来的更大启示可能并非一个以债券为中心的交易策略 而是转向不再追逐赢家并拥抱一种新的多元化 [9]