核心观点 - 文章对比了iShares Core High Dividend ETF (HDV) 和 Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 这两只以股息为重点的ETF 它们在股息策略、行业侧重和风险特征上存在关键差异 分别适合追求收入与追求增长的投资者 [1][2] 成本与规模对比 - 费用比率：VIG的费用比率为0.05% 低于HDV的0.08% [3][4] - 资产管理规模：VIG的资产管理规模高达1020亿美元 是HDV（120亿美元）的约10倍 规模优势显著 [3][4] - 近期回报：截至2026年1月2日 VIG的1年总回报为14.4% 高于HDV的12.0% [3] 收益与风险特征 - 股息收益率：HDV的股息收益率为3.2% 显著高于VIG的2.0% [3][11] - 波动性：HDV的贝塔值为0.64 VIG为0.85 表明HDV的价格波动性相对标普500更低 [3] - 最大回撤：过去5年中 HDV的最大回撤为-15.41% 优于VIG的-20.39% 显示其在市场下跌时更具防御性 [5][12] - 长期增长：初始1000美元投资在5年后 HDV增长至1683美元 VIG增长至1737美元 [5] - 年化增长率：VIG的5年复合年增长率为11.7% 略高于HDV的11.0% [11] 投资组合构成与行业侧重 - VIG组合策略：追踪持续增加股息的大型美国公司 持有338只证券 行业侧重明显偏向科技（30%）、金融服务（21%）和医疗保健（15%） 前三大持仓为博通、微软和苹果 [6] - HDV组合策略：聚焦于当前高股息收益率的美国股票 仅持有74只证券 投资组合更集中 在消费防御、能源和医疗保健行业权重更高 前三大持仓为埃克森美孚、强生和雪佛龙 [7] - 策略差异：VIG侧重“股息增长” 其投资组合包含更多高增长行业的公司（如科技） 但股息率较低 HDV侧重“高当前收益” 其投资组合更集中于防御性板块 以获取更高收入和更低波动 [11][12] 投资者适用性总结 - VIG适用性：更适合愿意承担额外风险以换取潜在更高回报的投资者 其特点为费用更低、规模更大、长期增长潜力更佳 [4][11][13] - HDV适用性：更适合保守型投资者 其特点为股息收益率更高、波动性更低、市场下跌时回撤更小 主要目标是保全资本并产生更高水平收入 [12][13]