美元走势的核心驱动力 - 美国经济的超预期韧性压过了地缘政治动荡带来的负面影响 成为支撑美元走强的核心因素 [1] - 尽管交易员在新年之际加大了对美元的看跌押注 预期美联储降息将拖累美元 但美元反而升至一个月高位 [2][3] - 美元走强的主要原因是就业市场放缓程度不及预期 这削弱了市场对美联储今年大幅降息的预期 [3] 关键经济数据与市场表现 - 12月非农就业报告显示 失业率意外下降 抵消了非农就业人数增长弱于预期的影响 进一步支撑了美元 [4] - 彭博美元现货指数连续第四天上涨 触及自12月10日以来的最高水平 本周上涨0.6% 为去年11月以来最大单周涨幅 [5] - 美元兑日元汇率触及一年来的最强水平 期权头寸也转为愈发看涨 市场情绪为去年12月初以来最乐观 [5] 市场预测面临的挑战 - 美元本周的上涨再次表明 在特朗普时代 华尔街预测者判断市场方向变得异常困难 [6] - 分析师指出 经济前景和市场观点面临巨大挑战 难以长期维持固定看法 [6] - 后疫情时代的经济已多次出乎分析师预料 打破了自2022年以来周期性出现的衰退担忧 而特朗普贸易战及其在西半球施加军事霸权的威胁 进一步增加了不确定性 [7]