反内卷政策与行业治理 - 市场监管总局于2026年初叫停光伏行业硅料整合平台相关自律行动 定性其涉及垄断 核心是禁止约定产能 价格 市场划分等协调行为 要求1月20日前提交整改方案 [1] - 此次为少见的事前审查 且未给予光伏行业反内卷 整合相关的豁免条款 但并非全盘否定 仅叫停价格 产量 市场划分等垄断性自律 不低于成本价销售 知识产权保护 技术标准提升等合规自律仍可推进 [2] - 2025年12月26日 市场监管总局在安徽合肥开展光伏行业价格竞争秩序合规指导 形成企业 发电方 协会的协同治理框架 反内卷政策引导并未改变 只是在具体行动探索上有扰动 [2] 产业链价格与盈利复苏 - 根据硅业分会数据 本周硅料N型复投料成交均价为5.92万元/吨 周环比上涨9.83% [3] - 根据infolink数据 N型电池片均价上调至0.39元/瓦 头部组件企业陆续上调报价 TOPCon组件国内均价调涨至0.7元/瓦 开始反映银价等成本上升 [3] - 预计2026年第一季度终端需求逐步回暖后 产业链利润有望逐步修复 2026年行业扭亏为盈 [3] 太空光伏产业前景 - 埃隆·马斯克公开表示 计划未来每年向太空部署100吉瓦太阳能人工智能卫星能源网络 [4] - 中国计划在2025-2035年分阶段部署吉瓦级太空数据中心 实现“地数天算” [4] - 太空光伏发电效率高 可24小时持续发电 年发电小时数 能量密度较地面光伏分别提升7至10倍 [4] - 随着商业航天发射成本下降与电池技术突破 太空光伏有望在未来10-15年逐步商业化 [1][4] 技术路线与投资关注点 - 从技术路线来看 短期以砷化镓为主 中长期钙钛矿叠层电池有望成为主流 [4] - 关注太空光伏技术储备企业 [1] - 关注BC 铜浆等新技术优势强的龙头企业 [1] - 关注反内卷最受益的硅料环节 [1] - 关注与主链相对独立 光储协同优先的企业 [1]