核心观点 - BMO Capital分析师James Thalacker将Vistra Corp的目标价从245美元下调至230美元，但维持“跑赢大盘”评级，认为公司长期现金增长前景未变 [1] - 分析师下调目标价是基于Vistra收购Cogentrix Energy的交易，但对公司前景保持积极看法 [1] - 尽管承认Vistra的投资潜力，但文章认为某些其他AI股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [4] 收购交易详情 - Vistra公司同意从Quantum Capital Group收购Cogentrix Energy，交易价值约47亿美元，以满足不断增长的电力需求 [2] - 交易包括10座天然气发电厂 [2] - 交易总价值估计为40亿美元，具体结构包括23亿美元现金、约9亿美元Vistra股票（每股185美元）以及承担Cogentrix约15亿美元的债务 [3] - 在计入预计净现值约7亿美元的税收优惠后，构成了上述交易价值 [3] - 公司预计交易将在2026年中至晚期完成 [4] 财务预测调整 - 分析师将公司2027年至2030年的调整后EBITDA预测分别上调至/从：82.04亿美元/76.52亿美元、83.34亿美元/77.25亿美元、85.10亿美元/78.69亿美元 [4] - 分析师将公司2027年至2030年的自由现金流预测分别上调至/从：48.14亿美元/45.23亿美元、50.27亿美元/45.80亿美元、52.45亿美元/46.94亿美元 [4] - 基于上述预测调整，分析师将目标价调整为230美元 [4]