全球宏观范式转变与政治驱动 - 2026年全球宏观市场正经历深刻的范式转变，核心驱动力是美国中期选举的巨大政治压力，特朗普政府为扭转民调劣势和避免失去国会多数席位，政策重心全面转向赢得“可负担性”辩论 [1][3] - 政府的政治生存压力将主导经济与外交决策，采取“不惜一切代价”的非常规手段取悦选民，核心抓手是解决生活成本危机 [4] 能源战略与原油市场影响 - 政府最快最直接的手段是强力掌控能源资源以压低油价，目标是在大选前（9月或10月前）将美国汽油价格降至每加仑2.25美元的关键心理防线 [1][5] - 针对委内瑞拉的行动根本动机是直接控制其占全球探明储量18%的石油资源，以增加供应、打压全球油价，此举标志着战后基于规则的国际秩序实质性终结 [1][5][9] - 预计原油价格将因此受到剧烈冲击，可能在年底下探至40至50美元区间，核心交易之一是做空原油，OPEC将成为最大输家，而印度、日本等石油进口国将受益 [1][6] 财政刺激与消费市场影响 - 有65%的概率特朗普将在中期选举前推出新一轮大规模财政刺激，具体路径是利用去年征收的巨额关税收入，向年收入低于7.5万美元的美国人发放每人2000美元的“关税退税”支票 [7] - 此举旨在将关税战的受害者转化为受益者，结合低油价增加的可支配收入，将利好服务于大众消费的零售商，并可能逆转当前市场关于“K型经济”复苏的共识 [8] 地缘秩序变化与资产配置 - 美国激进的地缘手段释放明确信号：基于规则的国际秩序已经终结，全球地缘不安全感将急剧上升 [2][9] - 资产配置深远影响包括：做空新兴市场股票，因小国面临更高地缘政治风险且安全溢价不复存在；做多国防板块，因安全焦虑迫使各国大幅增加国防开支；做多黄金，因美元信用基础受侵蚀，黄金成为对冲关键资产，即便美元不崩盘仍有10%以上上涨空间 [2][10] 股市与科技领域风险 - 美股当前高估值已接近互联网泡沫时期，一旦股市下跌20%-30%，可能引发经济衰退并导致财政赤字急剧恶化 [11] - 市场最大风险点在于AI泡沫破裂，华尔街普遍预期2026年AI相关资本支出将再增长50%，但模型竞争、硬件瓶颈及回报率问题使共识脆弱，若科技巨头财报显示增长放缓且散户停止逢低买入，市场可能面临剧烈调整 [11]