核心观点 - 华尔街策略师预测2026年股市将因美联储降息、税收激励及低于预期的通胀而上涨 投资者可能“鱼与熊掌兼得” [1] 宏观经济与通胀 - 市场预期本周公布的月度消费者价格指数报告将保持不变 年增长率维持在2.7% [1] - 油价低廉及住房成本缓解被视为价格可能正在降温的迹象 [1] - 有观点认为2026年通胀将出人意料地走低 [2] - 租金上涨在多年持续后已开始缓解 高盛预计个人消费支出指数将趋向美联储2%的目标 [6] - 去年关税带来的一次性价格上涨效应正在消退 这应会进一步缓解通胀 [6] 货币政策与利率 - 劳动力市场降温为美联储今年降息提供了理由 这可能压低债券收益率 [3] - 若特朗普总统在5月美联储主席鲍威尔任期结束后任命的新主席使央行转向更鸽派的方向 降息可能性尤其大 [3] - 收益率降低意味着借贷成本更便宜 可提振经济活动并维持企业资本支出高位 [3] 财政政策与企业资本支出 - 企业正利用特朗普于7月签署成为法律的“一个美丽大法案”中的折旧税收优惠 华尔街已观察到“萌芽” [4] - 根据该法案 企业首席财务官可将资本支出在一年内进行100%折旧 这将促使企业尽可能将多年资本支出计划提前至2026年 [5] 经济增长与结构分化 - 即使面临负担能力挑战 经济增长仍在发生 底层半数消费者难以支付基本需求 形成了K型分化 [6] - 在中期选举前 特朗普近期批评了黑石等公司购买独栋住宅作为投资的行为 这是一个对选民敏感的热点问题 [6] - 有分析认为 随着住房市场改善和债券收益率走低 资本支出和消费改善可能共同推动经济在今年表现强劲 [4]