核心观点 - Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) 与 Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 均为投资美国派息大盘股的ETF，但核心策略不同 VYM强调高当前股息率，VIG则侧重于股息持续增长的公司 [1] - 策略差异导致两只ETF在行业暴露、股息支付和风险特征上存在区别 [1] 成本与规模对比 - VYM的管理费率为0.06%，资产管理规模为845亿美元，VIG的管理费率略低为0.05%，资产管理规模更大，为1204亿美元 [3] - 截至2026年1月11日，VYM的过去一年总回报率为19.8%，股息率为2.4%，VIG的过去一年总回报率为18.6%，股息率为1.6% [3] - VIG成本略低，但VYM提供的股息支付更高，对于优先考虑当期收入的投资者更具吸引力 [4] 表现与风险对比 - 在过去5年中，VYM的最大回撤为-15.9%，VIG的最大回撤为-20.4% [5] - 初始投资1000美元，5年后VYM增长至1566美元，VIG增长至1573美元 [5] 投资组合构成 - VIG持有338只股票，行业配置明显偏向科技股，占比27.8%，其次是金融服务业21.4%和医疗保健业16.7% [6] - VIG的前三大持仓为博通，权重7.63%，微软权重4.43%，苹果权重4.22% [6] - VYM持有566只股票，行业配置最高为金融服务业，占比21%，其次是科技股，占比14.3%，工业与医疗保健业占比均约为13% [7] - VYM的前三大持仓为博通，权重8.69%，摩根大通权重4.06%，埃克森美孚和强生权重均为2.3% [7] 投资策略与目标 - VYM追踪富时高股息率指数，旨在反映各市值类别中高股息率公司的表现，其专注于高收益的特性可能导致对成熟或周期性行业的暴露更高 [9] - VIG追踪标普美国股息增长指数，该指数排除股息率最高的前25%公司以规避股息不稳定的风险，专注于至少连续10年增加股息支付的公司，倾向于稳定增长型企业 [10] - VIG的策略可能更适合风险厌恶型投资者，寻求每年稳定且增长的股息，而VYM的高股息率可能对风险承受能力更强的投资者更具吸引力 [12]