2026年私募发行市场开门红事件 - 2026年1月9日，上海复胜资产通过招商银行私人银行渠道发行的一只主动股票私募产品单日完成10亿元募资并售罄，成为年内首个“日光”私募爆款，市场传言售罄时间仅需数秒 [1][3] - 该产品起息日为募资当日或次日，由招商银行担任托管行，其热销受益于银行渠道“开门红”资源倾斜与市场对优质主观私募的认可 [1] - 发行主体复胜资产成立于2015年，核心人物为前公募基金经理陆航，目前管理规模超100亿元，陆航持股55%为公司大股东 [3] 复胜资产业绩表现 - 复胜资产以成长风格为主，2025年业绩表现突出，旗下多只产品2025年度收益率超60% [1][3] - 其代表产品复胜正能量二号2025年的收益率高达80.19%，复胜正能量三号自2018年成立以来收益率高达668.7%，且净值曲线未出现大幅回撤 [2][3] - 核心基金经理大比例投入自有资金与客户资产绑定 [1] 2025年私募基金行业整体表现 - 2025年，A股结构性行情下，私募基金迎来“丰收年”，全年有业绩展示的5022只私募证券投资基金平均收益率达32.66%，正收益占比高达95.02% [1][6] - 百亿私募表现亮眼，71家有业绩展示的百亿私募平均收益率达33.59%，98.59%实现正收益，其中11家机构收益率超50% [1][6] - 私募行业规模迭创新高，截至2025年10月末，国内存续私募基金管理规模历史上首次突破22万亿元大关，至11月末规模达22.09万亿元 [7][8] 2025年私募策略表现分化 - 股票策略平均收益率37.75%，其中股票量化多头策略以45.02%的平均收益率领跑全场，远超主观多头策略29.51%的平均收益 [1][6][7] - 45家百亿量化私募2025年平均收益率达37.78%，且全部实现正收益；21家百亿主观私募平均收益率为26.91%，两者收益率差距接近11个百分点 [6] - 量化CTA和股票市场中性策略同期的收益率分别为21.75%、9.42% [7] 行业格局与资金动向 - 截至2025年11月底，百亿私募数量增至113家，其中百亿量化私募占据55席，首次超过百亿主观私募的47家，成为头部阵营主导力量 [7] - 2025年内新备案私募证券投资基金数量达12331只，其中股票策略私募基金8116只，占比65.8%，百亿量化私募成为新备案主力军 [7] - 截至2025年12月25日，私募证券投资基金规模增至7.01万亿元，较2024年末大幅增加1.8万亿元，增幅超过34% [8] 市场背景与趋势 - 2026年A股开局强劲，沪指1月9日盘中触及4121.7点十年新高，收盘报4120.43点，实现16连阳，累计涨幅达7.7% [4] - 市场资金活跃度提升，截至1月8日，两融余额突破2.62万亿元创历史新高，沪深京三市成交额连续多日突破万亿元 [4] - 国信证券预测2026年A股增量资金有望超两万亿元，居民资金将逐步成为入市主力，此次私募“日光”事件是居民储蓄向资本市场转移趋势的体现 [4] 主观私募的阶段性回归 - 复胜资产产品的热销标志着主观私募在发行市场的阶段性回归，此前量化私募曾主导发行市场 [5] - 2025年以来，以复胜资产为代表的主观多头私募凭借优异业绩重新赢得市场青睐，行业策略多元化特征更加明显 [5] - 回顾2025年，私募发行市场已显现回暖，4月多家知名量化机构产品出现“日光”，7月私募产品备案量创下近27个月新高 [4]