美股市场表现与驱动因素 - 上周五美股三大指数全线上涨，道琼斯工业平均指数和标普500指数创下历史最高收盘纪录 [1] - 上周道琼斯指数领涨，单周涨幅超过2%，纳斯达克综合指数上涨不到2%，标普500指数上涨约1.6% [1] - 市场上涨由英伟达、台积电、博通、美光科技等AI算力产业链领军公司引领 [1] 宏观经济数据与前景 - 12月美国非农就业数据显示2025年全年新增约584,000个就业岗位，远低于2024年的超过200万个，是自2003年以来首次年增非农就业人数低于100万个（除衰退年份外）[5] - 12月美国失业率意外降至4.4%，为四个月来的最低水平 [5] - 高盛、摩根士丹利等机构认为美国经济“软着陆”叙事在2026年有望明显升温，经济增速预计将比市场预期更快 [6][7] - 青少年失业率（16至24岁）为10.4%，较去年9%和2023年12月的8%有所上升，寻找工作超过27周的失业者人数增至195万人，占所有失业者的四分之一 [7] 本周关键经济数据与事件 - 本周二（1月13日）将公布12月CPI数据，华尔街普遍预期核心CPI环比将显著反弹，摩根士丹利预测为0.36%，彭博预测为0.38%，远高于10-11月平均0.08%的环比增长 [2][8] - 本周三将公布10月和11月的PPI数据以及11月零售销售额数据，华尔街预计11月整体零售销售额将环比显著反弹0.7% [2][10] - 美国最高法院可能于下周三（1月14日）公布对特朗普政府关税案的裁决 [10][20] - 美国联邦政府面临1月30日后停摆的风险，国会正加速推进拨款立法 [19][20] 美股财报季开启与银行股展望 - 美股第四季度财报季本周开启，摩根大通和纽约梅隆银行将于周二公布财报，美国银行、富国银行和花旗集团将于周三公布，高盛、摩根士丹利和台积电将于周四公布 [3][4][11] - 分析师预计标普500指数成分公司2025年第四季度整体盈利将实现同比增长8.3%，呈现连续十个季度的年度利润增长趋势 [15] - 高盛发布研报对2026年美国银行股板块展望“建设性向好”，预计摩根大通等金融巨头第四季度业绩表现强劲，并建议投资者逢低增持大型综合性银行股 [11][12] - 高盛指出，市场共识可能大幅低估了银行净利息收入（NII）和投行、财富管理与股票交易业务的强劲增长韧性 [11] 台积电业绩与AI产业链 - 台积电公布的12月营收约为3350.03亿新台币，同比增长20.4%，但较11月下降2.5% [16][17] - 台积电2025年累计营收达3.809万亿新台币，同比增长31.6% [16][17] - 台积电2025年第四季度营收总计10460.8亿新台币，高于上年同期的8684.6亿新台币，并超过分析师普遍预测的1.0359万亿新台币 [16] - 高盛将台积电台股12个月内目标价大幅上调35%至2330新台币，台积电台股上周一曾飙升6.9%创历史新高，其美股ADR自2026年开年以来已大幅上涨8%，市值接近2万亿美元 [17] - 台积电作为AI芯片核心代工厂，其业绩被视为“AI算力产业链风向标”，市场关注其来自英伟达、博通等客户的先进制程及封装需求是否保持强劲 [4][15] 原油市场动态 - 上周布伦特原油期货价格上涨超过3.7%，美国WTI原油期货价格上涨约2.6% [2] 华尔街对美股盈利预期 - 根据FactSet数据，预计标普500指数11个行业中有8个将报告盈利增长，仅工业、能源和消费行业除外 [18] - 华尔街策略师普遍基于强于市场一致预期的盈利增长加速轨迹，看好2026年美国股市延续牛市表现 [18]