政策规划与产业目标 - 广州市规划加速创新药物战略布局，重点发展单克隆抗体、疫苗、血液制品、诊断试剂等生物制药，推动产业向高端化、国际化迈进 [1] - “十五五”规划建议释放新信号，细胞治疗、基因编辑等领域的专项基金规模将超过300亿元人民币 [2] 行业趋势与市场地位 - 中国创新药产业实现里程碑式突破，正从全球最大的普通药仿制者转变为全球第二大新药研发者 [2] - 2025年中国创新药BD出海授权交易总金额达1356.55亿美元，首付款70亿美元，交易总数量达157笔，远超2024年全年的519亿美元和94笔，各项数据均创历史新高 [1] - 2025年上半年，中国创新药license-out交易规模已接近全球市场的三分之一 [2] - 机构预测，到2030年全球创新药市场规模将突破1.5万亿美元，中国占比将超过20% [2] 企业动态与价值兑现 - 百利天恒因其双抗ADC药物BL-B01D1与百时美施贵宝的合作，收到2.5亿美元里程碑付款，创下国内ADC项目单笔里程碑收款纪录 [1] - 礼新医药与默沙东的合作即将带来3亿美元的技术转移付款 [1] - 和黄医药、宜明昂科等公司也因产品获批或临床进展获得数千万美元级别的付款 [1] - 2025年，随着多笔里程碑款项相继到账，市场对中国创新药“兑现价值”的信心持续提升 [1] 驱动因素与支持体系 - 政策与资本双轮协同：优先审评制度将新药审批周期缩短至240天，科创板18A条款为未盈利生物药企输血超千亿元人民币 [1] - “十四五”期间批准的210个创新药，正在改写全球医药产业的权力版图 [2] 市场前景与增长动力 - 国内创新药出海收入占比将从2025年的15%提升至2030年的30%，形成新的增长极 [2] - A股创新药行业受益于政策支持、技术突破和海外市场拓展，迎来估值修复与成长加速 [2] - 可关注具备国际化能力的头部企业和细分领域龙头 [2]