基金概况与投资目标 - 先锋成长ETF和iShares罗素Top 200成长ETF均旨在为投资者提供美国大盘成长股的投资敞口 但两者追踪不同指数并使用不同的投资组合构建方法 [1] - 分析主要围绕基金的成本结构、近期表现、风险状况和投资组合特征展开 以帮助投资者根据自身需求进行权衡 [2] 成本与规模对比 - 先锋成长ETF的管理费率为0.04% iShares罗素Top 200成长ETF的管理费率为0.20% 先锋成长ETF是成本意识较强投资者的更经济选择 [3] - 先锋成长ETF的资产规模为3520亿美元 iShares罗素Top 200成长ETF的资产规模为160亿美元 [3] - 先锋成长ETF的股息收益率为0.41% 略高于iShares罗素Top 200成长ETF的0.36% 意味着更高的被动收入潜力 [3] 表现与风险对比 - 截至2026年1月11日 先锋成长ETF的1年期回报率为20.55% iShares罗素Top 200成长ETF为19.37% [3] - 过去5年最大回撤方面 先锋成长ETF为-35.61% iShares罗素Top 200成长ETF为-32.68% [4] - 过去5年 1000美元的投资在先锋成长ETF中增长至1911美元 在iShares罗素Top 200成长ETF中增长至2071美元 [4] - 两只基金近年表现相似 最大回撤水平相当 经历的波动性也大致相同 [9] 投资组合构成与集中度 - iShares罗素Top 200成长ETF持有110只证券 约55%的资产配置于科技行业 13%配置于通信服务 11%配置于周期性消费品 [5] - 先锋成长ETF持有160只股票 同样集中于科技行业 配置比例为51% 通信服务和周期性消费品的配置比例分别为15%和14% [6] - 两只基金的前三大重仓股均为英伟达、苹果和微软 但这些股票在iShares罗素Top 200成长ETF投资组合中占比约38% 在先锋成长ETF中占比约32% [8] - iShares罗素Top 200成长ETF投资组合更集中 持股数量更少 对科技行业的侧重更大 [8] 风险特征与波动性 - 基于5年月度数据计算的贝塔值 先锋成长ETF为1.21 iShares罗素Top 200成长ETF为1.13 [3] - 前三大重仓股权重的差异 意味着如果英伟达、微软和苹果股价出现显著正向或负向波动 可能对两只基金产生不同的影响 [8] 费用结构差异 - 先锋成长ETF管理费率为0.04% 相当于每投资1万美元每年收取4美元费用 iShares罗素Top 200成长ETF管理费率为0.20% 相当于每投资1万美元每年收取20美元费用 [10] - iShares罗素Top 200成长ETF的费用是先锋成长ETF的五倍 对于投资额数十万美元的投资者而言 费用差异会累积扩大 [10]