市场开盘表现 - 沪指开盘涨0.35%，深成指涨0.47%，创业板指跌0.13% [1] - 商业航天、AI应用、贵金属等板块指数涨幅居前 [1] - 水产、铜箔/覆铜板、石油石化等板块指数跌幅居前 [1] 机构对市场整体格局的观点 - 市场处于配置型和量化资金富裕，存量交易型资金活跃，个股定价型资金匮乏的环境 [2] - 市场要走出基本面驱动的单边趋势行情，有待超预期的内需变化发生 [2] - 当前市场一致预期是“政策难有强变化”，但外部贸易环境复杂度远超去年，政策调整可能随形势变化随时落地 [2] - 对配置型资金而言，今年3月下旬至4月才是关键的结构调整决策窗口 [2] - 当年1月涨幅前三的行业与全年涨幅前三的行业重合的概率为29% [2] 机构对AI行业的观点 - AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出 [3] - 智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [3] - 随着模型能力提升及推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [3] - 重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一步加速 [3] 机构对春季行情及配置策略的观点 - A股延续放量上涨突破前高，风险偏好提升驱动的春季躁动继续演绎 [4] - 强动量效应下，春季行情或仍有空间，但交易结构较为集中，部分热点板块或需消化拥挤度压力 [4] - 行情转向轮动的概率逐步上升，建议结合基本面预期寻找高性价比方向 [4] - 建议聚焦外需链景气改善品种以及后续有催化且拥挤度相对低的主题 [4] - 具体行业建议关注游戏、免税、电池、工程机械、农化 [4] - 中期配置思路不变，电力链上游资源品逢低吸筹 [4]