存储市场进入超级牛市 - 存储市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情超越了2018年的历史高点[1] - 在AI与服务器容量需求持续激增的推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平[1] 价格走势预测 - 预计2025年第四季度存储价格将飙升40%–50%[1] - 预计2026年第一季度存储价格还将再涨40%–50%[1] - 预计2026年第二季度存储价格将再上涨约20%[1] - 64GB RDIMM存储的价格已从2025年第三季度的255美元大幅上涨至第四季度的450美元[2] - 预计64GB RDIMM存储价格在2026年3月将进一步攀升至700美元[2] - 价格若攀升至1000美元（约合1.95美元/Gb）也并不令人意外，这一价格几乎是2018年高点（1.00美元/Gb）的两倍[2] 对硬件制造商物料清单的结构性影响 - 存储价格的持续上涨正在从根本上改变硬件制造商的物料清单成本结构[3] - 2025年，存储在iPhone 17 Pro Max的物料清单中占比已超过10%，相较于2020年iPhone 12 Pro Max的约8%明显跃升[3] - 对于搭载16GB–24GB LPDDR5X内存及512GB–1TB UFS 4.0存储的旗舰机型，在当前价格上涨背景下，存储成本可能占物料清单的20%甚至更高[3] 供应与技术产能转移 - 随着三星、SK海力士等头部厂商，以及长鑫存储等中国厂商将产能转向高利润的服务器DDR5存储生产，LPDDR4和eMMC等老一代技术产品的供应正在快速收缩[3] - 预计2026年DRAM产量同比增长24%[4] - 尽管资本支出也在增加，但满足需求仍需时日[4]