沪铜期货价格表现 - 1月12日盘中沪铜期货主力合约价格显著走强3.08%，报103370.00元/吨 [1] - 同日现货市场1电解铜均价为103225元/吨，较上一交易日上涨2895元/吨 [2] 市场供需与库存动态 - 中国主要铜冶炼厂采购小组决定，不为2026年第一季度的进口铜精矿设定统一的加工/精炼费指导价 [2] - 1月9日上期所铜注册仓单为111216吨，环比回升2531吨，上海铜库存为180543吨，环比回升35201吨 [2] - 同期LME铜注册仓单为115350吨，环比回升200吨，注销仓单为46525吨，LME铜总库存为138975吨，环比回落2100吨 [2] 机构对铜价走势的观点 - 一德期货认为全球铜矿供应紧张且弹性不足，绿色电力、算力等新消费是铜价向上驱动因素，但高铜价压制国内刚需，卖方交仓变现，春节累库期间铜价预计高位震荡 [4] - 东吴期货指出美国ADP就业数据不及预期显示劳动力市场疲软，但初请失业金数据偏好显示仍具韧性，近期美元指数回升打压铜价，美国关键就业数据发布前资金情绪谨慎 [4] - 东吴期货同时表示高价铜持续抑制下游消费，现货成交低迷，社会库存延续累库且节奏较往年偏快，短期资金情绪转向导致铜价小幅回调 [4] - 东吴期货强调矿端供应紧缺现实支撑铜价底部，铜价韧性较强深跌空间有限，宏观流动性宽松预期及国内需求转好预期下铜价趋势仍向上，短期需关注美国就业数据对情绪的扰动 [4]