文章核心观点 - 中邮证券研报覆盖建材行业多个细分领域，指出水泥、玻璃、玻纤及消费建材等板块呈现不同的供需格局与价格趋势，并给出相应投资关注标的 [1][2][3] 水泥行业 - 年末全国市场进入淡季，需求呈现下滑态势，房建市场持续疲弱，基建需求在政策驱动下区域分化明显，民用市场需求相对刚性 [2] - 中期维度看，在限制超产政策下，水泥行业产能有望持续下降，产能利用率从而大幅提升，带来利润弹性 [2] - 关注标的：海螺水泥、华新建材 [2] 玻璃行业 - 需求端受地产影响，预计2025年呈现持续下行态势，短期传统旺季订单改善力度一般，中间商库存相对较高，下游终端需求改善有限 [2] - 供给端近期有多条产线在12月下旬冷修，但考虑到整体供需压力仍存，预计价格短期保持低位震荡 [2] - 关注标的：旗滨集团 [2] 玻纤行业 - 需求端风电热塑等领域走货相对平稳，传统粗砂需求有所放缓 [2] - 供给端12月中国巨石桐乡3线冷修完毕重新点火 [2] - 电子纱细分领域表现景气，受AI产业链需求驱动，低介电产品迎来量价齐升，一代、二代及三代(Q布)产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业持续的量价齐升趋势 [1][2] - 截至1月最新价格，国内电子纱G75均价维持9377元/吨，环比上涨近1%，同比涨幅达11.31%，在PCB高端需求增长支撑下，预计后期价格仍有提涨预期 [1] - 关注标的：中国巨石、中材科技 [1][2] 消费建材行业 - 行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争已无向下空间，借助反内卷政策，行业对提价及盈利改善诉求强烈 [3] - 2025年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底，2026年可期待龙头企业的盈利改善 [3] - 关注标的：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝 [3]