投资评级与目标价调整 - 美国银行重申对Lumentum Holdings的“中性”评级，并将目标价从210美元大幅上调至375美元 [1] - 摩根士丹利维持对Lumentum Holdings的“中性”评级，并将目标价从190美元上调至304美元 [1] 行业需求与市场趋势 - 市场对光收发器和光组件的需求旺盛，目前这些领域的供应仍然无法满足需求 [1] - 2025年人工智能交易的范围已扩展到半导体股票之外，并将惠及基础设施公司，尤其是光通信市场的公司 [1] - 预计光通信公司的积极趋势将持续到2026年上半年 [1] 技术驱动因素 - AI算力爆发催生了对高速互联的极致需求 [1] - CPO（共封装光学）技术是突破带宽和功耗瓶颈的核心方案 [1] - CPO技术将光学引擎和芯片封装在一起，核心解决传统光模块的两大痛点：功耗暴降、带宽密度飙升 [1]