核心观点 - 文章认为Progressive Corporation (PGR) 是目前最被低估的蓝筹股之一 [1] - 尽管多家投行因行业基本面放缓而下调其目标价，但部分机构仍维持积极评级，认为其作为高质量运营商下行空间有限 [2][3][4] 分析师评级与目标价调整 - Evercore ISI 于2026年1月7日将目标价从250美元下调至237美元，维持“In Line”评级 [2] - JPMorgan 于2026年1月7日将目标价从303美元下调至275美元，维持“Overweight”评级 [3] - BofA 于2026年1月5日将目标价下调至328美元，维持“Buy”评级 [4] 行业与公司基本面分析 - 2026年对财产与意外险行业而言是充满挑战的一年，行业基本面正在放缓 [2] - 行业面临更严峻的周期性背景，将进入一个“选股者的市场”，估值纪律和承保执行能力将日益决定公司表现差异 [2] - 行业运营条件正在恶化，但投资者已消化了与定价、利润率和增长相关的逆风 [3] - 大多数财产与意外险产品面临不利的定价趋势，预计损失成本的上升速度将快于价格，其中个人汽车费率趋于平缓 [4] - Progressive Corporation 是美国领先的财产与意外险公司，专注于个人和商业汽车以及住宅财产保险，业务通过多元化的个人、商业和财产保险部门运营 [5]