行业整体表现 - 2025年印度IPO市场融资额创纪录达到约1.95万亿卢比 超越前一年1.73万亿卢比的纪录 成为全球最繁忙的IPO市场之一 [3][6] - 投资银行从IPO热潮中获得总计4.17亿美元的费用收入 创下历史新高 [6] - 平均承销费率从一年前的1.67%上升至1.86% 超过了亚洲主要金融中心香港约1.5%的典型费率 [1][6] 市场驱动因素 - 市场繁荣由不断增长的零售投资者基础、持续的机构需求以及旨在简化企业上市流程的监管努力所驱动 [3][6] - 活跃的交易流帮助扭转了多年的费率压缩局面 此前激烈竞争迫使银行以牺牲利润率为代价 通过低价竞争来获取业务 [4][6] 主要参与机构 - Axis Bank以3430万美元的费用收入成为2025年顶级IPO顾问 [5][6] - Kotak Mahindra Bank以3270万美元紧随其后 [6] - IIFL Capital Services获得3020万美元 较前一年增长超过90% [6] - 在全球银行中 花旗(Citi)获得2710万美元承销费 JM Financial获得2560万美元 摩根大通(JPMorgan)获得2260万美元 [6] - Motilal Oswal Financial Services费用收入增长最为显著 飙升近四倍 [6] 未来展望 - 分析师预计 如果今年有更大比例的标准化IPO进入市场 费率可能会进一步小幅上升 [5][6] - 强劲的待上市项目储备可能减少激进的费率折扣需求 有助于恢复整个市场的定价纪律 [5][6]