行业竞争格局重塑 - 中国乘用车城市NOA第三方供应商市场高度集中，2025年1~10月Momenta和华为HI合计市场份额超过80%，其他供应商仅占19.2% [1] - 传统“地大华魔”一梯队出现分化，Momenta和华为占据先机，地平线凭借智驾芯片快速扩张软件版图，而卓驭科技出现掉队迹象 [1] - 行业竞争加剧，智能驾驶乘用车渗透率已超68%，高阶智驾方案正下探至10～15万元级别市场，压缩成本、精简团队成行业共识，优胜劣汰趋势明显 [2] 卓驭科技现状与挑战 - 公司主要搭载量仍依赖大众燃油车型，城市NOA主攻纯视觉方案并多搭载于捷途、宝骏等经济型品牌 [1] - 公司过于依赖单一客户大众，虽公布与红旗、一汽大众、哈弗、比亚迪等50多款车型合作，但部分合作车型市场表现不佳，如仰望U8越野玩家版已停售 [3] - 公司以“低成本”控制优势著称，但车企多将其方案用于中低配车型，高配车型需要的高价值功能投入非其所长 [3] - 在低成本赛道面临更多强势玩家挤压，如比亚迪与Momenta合作将高阶智驾下探至10万元级别，地平线计划进入10万元以内市场，华为乾崑ADS 4亦有意下探至15万元级别 [4] - 公司2024年国内ADAS市场份额不足5% [5] - 公司面临生存压力，包括账面资金紧张、原有技术路径对复杂道路环境适应性不足等挑战 [5] 公司技术方案与成本 - 公司7V纯视觉无图城区智驾方案依赖7颗摄像头和1颗高通芯片，实现100TOPS算力，成本约7000元 [5] - 行业目标是将智驾解决方案成本进一步下探至5000元区间，极致成本压缩给供应商带来巨大挑战 [5] 公司新业务拓展 - 为寻求新增长点，公司于2025年底宣布新增重卡和无人物流车业务 [6] - 规划2026年上半年量产搭载其高速NOA的重卡车型，合作企业包括徐工、陕汽、重汽 [6] - 无人物流车将应用于矿山、港口等特定场景 [6] - 新赛道竞争亦激烈，无人物流车领域价格竞争明显，部分产品起售价已降至2万元，并出现“0首付、低利息”等促销方式 [6]