人工智能与电力需求驱动铜结构性短缺 - 人工智能的普及及其下游效应正成为投资界关注焦点 尽管科技巨头吸引了大部分注意力 但对驱动数字机器的商品需求正在加速 使铜成为焦点 [1] - 全球电力需求预计到2035年将激增30% 主要催化剂来自数据中心 其占总用电量的份额预计将从当前的1.5%增加一倍以上至3.5% [3] - 尽管能源专家可能是AI电力紧张的主要受益者 但铜等关键任务行业的需求也将显著增加 即使电网支出创纪录 美国能源基础设施仍难以跟上数据中心增长步伐 [4] - 所有证据都指向这种关键工业金属将面临结构性短缺 而非短暂热潮 [5] 铜市场供需与价格表现 - 铜价在2026年开局强劲 铜连续合约价格上涨超过4% 在过去一年中 其价值飙升超过38% [2] - 标普全球警告 若无额外的采矿和回收努力 到2040年铜行业可能面临超过1000万公吨的短缺 这可能导致近四分之一的预期需求无法得到满足 [6] - 地缘政治因素 特别是雄心勃勃且自信的中国 给生产生态系统带来了巨大压力 [6] 铜投资工具：Sprott铜矿商ETF - 铜作为一种大宗商品投资难度较高 因其作为非金融金属 具有笨重、难以储存的特性 且铜期货市场极其复杂 主要为专业对冲设计 而非普通投资者的买入持有策略 [7] - 投资单个铜矿企业存在巨大风险且需要深入的研究 许多投资者缺乏时间和资源 [8] - 金融服务公司Sprott Inc在2024年3月推出了Sprott铜矿商ETF 为纯铜主题投资工具 该ETF与铜的结构性需求主题一致 包括电气化、人工智能、电网、国防和新能源转型 [9] - COPP ETF通过直接持有实物铜来降低基金相对于铜价的跟踪误差 并有助于缓解单个矿商所蕴含的运营和地缘政治风险 [10] - 尽管年份尚早 COPP ETF已强势开局 涨幅超过6% 其价格走势强劲 远高于50日和200日移动平均线 该ETF在12月表现尤为突出 多头推动其突破了早期的盘整形态 第四季度的成交量水平明显高于前几个月 反映了该板块关注度的加速提升 [12]