美国2025年末经济与就业状况 - 2025年12月美国非农就业人数仅季节性调整后增加5万人 低于道琼斯估计的7.3万人 且较11月修正后的5.6万人增幅放缓 2025年全年月均就业增长为4.9万人 较2024年的16.8万人大幅下降 [2] - 尽管就业增长自6月以来放缓 但失业率仅上升约11个基点 分析师指出更严格的移民限制可能是今年就业增长放缓的主因 市场对数据反应是定价排除了1月降息的可能性 [3] 生产率增长与就业脱钩 - 经济学家指出美国经济出现增长与招聘的明显脱钩 产出仍在扩张 但公司正通过更少的增量员工和工时来实现增长 [4] - 生产率显著反弹 2025年第三季度非农企业部门劳动生产率增长4.9% 因产出增长5.4%而工时仅增长0.5% 这源于企业持续精简运营、自动化流程以及在成本高企环境下的多年效率驱动 [5] 行业就业增长分化 - 餐饮服务场所就业在12月继续增长 增加2.7万个岗位 该行业2025年月均增长1.2万个岗位 与2024年月均1.1万个增幅基本一致 [6] - 医疗保健就业在12月继续上升趋势 增加2.1万个岗位 其中医院贡献1.6万个 该行业2025年月均增加3.4万个岗位 低于2024年月均5.6万个的增幅 [7] - 2026年就业市场展望报告显示 雇主需求在医疗保健、基础服务、基础设施相关岗位和技术型工作中保持坚挺 [8] 企业招聘策略与成本控制 - 经济学家预计 除非政策清晰度有实质性改善 否则招聘限制将持续 私人薪资增长已因企业转向成本控制模式而急剧放缓 地缘政治风险、关税不确定性和高融资成本强化了这一倾向 [9] - 招聘并未停止 但变得更有选择性且更取决于明确的需求可见性 首席财务官们可能继续倾向于效率、自动化和资本支出纪律 而非广泛的劳动力扩张 [10] 企业破产情况 - 2025年12月美国大型企业破产申请数量增至72起 为11月63起后的五年内最高月度总数之一 这使得年度申请总数达到785起 创2010年以来新高 利率上升是重要因素 [13] - 数据涵盖拥有公共债务且资产或负债至少200万美元的公司 以及申请破产时资产或负债至少1000万美元的私营公司 [14] 公司高管变动 - Young Kim被任命为Bitmine Immersion Technologies公司首席财务官兼首席运营官 其拥有超过20年经验 曾在Axiom Investors和Columbia Threadneedle Investments担任投资组合经理 [11] - Jimmi Sue Smith将从Koppers Holdings公司首席财务官职位退休 首席会计官Bradley Pearce将担任临时首席财务官 [12]