派拉蒙对华纳兄弟探索公司发起法律与委托书争夺战 - 派拉蒙在特拉华州衡平法院提起诉讼 旨在迫使华纳兄弟探索公司披露详细的财务分析 以便股东评估竞争性收购提案[1][2] - 派拉蒙宣布计划提名自己的董事候选人进入华纳兄弟探索公司董事会 为2026年年度会议做准备 提名窗口将在三周后开启[1][3] - 法律行动与委托书争夺策略相结合 标志着好莱坞最激烈的并购战从交易谈判转向法庭对抗[1] 派拉蒙的具体策略与目标 - 诉讼核心是要求华纳兄弟探索公司提供股东进行知情决策所必需的文件 以在两项竞争性报价中做出选择[2][3] - 提名的董事将履行其受托责任 与派拉蒙进行谈判 并可能利用合并协议现有条款解除与Netflix的交易[4] - 派拉蒙计划提议修改华纳兄弟探索公司章程 要求任何对Global Networks（有线电视部门）的分拆都需要股东批准 这为股东提供了阻止或延迟Netflix交易的第二个杠杆[4][5] - 如果华纳兄弟探索公司在年度会议前召开特别股东会议对Netflix协议进行投票 派拉蒙将征集委托书反对该协议[5] 竞争性收购提案的经济与战略对比 - 派拉蒙提出以每股30美元的全现金方式收购整个华纳兄弟探索公司 对其估值为1084亿美元[6] - Netflix提出以每股27.75美元（23.25美元现金加4.50美元Netflix股票）收购华纳兄弟的制片厂、HBO Max和HBO业务 总企业价值为827亿美元[6] - Netflix的交易不包括华纳兄弟探索公司的有线电视网络 该部分将被分拆至名为Discovery Global的独立公司[7] 交易面临的质疑与后续发展 - 华纳兄弟探索公司董事会质疑派拉蒙报价的融资可信度 特别是埃里森家族的财务支持[8] - Netflix为交易设定了58亿美元的监管失败分手费 高于派拉蒙的50亿美元承诺 显示出其对获得监管批准的信心[8] - 法院不太可能立即就信息披露做出裁决 但如果华纳兄弟探索公司抵制透明度 法官可能会加快时间表[8] - 派拉蒙的董事提名一旦正式提交给美国证券交易委员会 将触发2026年初夏举行的年度会议上的委托书争夺战[9]