市场表现回顾 - 标普500指数在三年期间累计上涨78% [1] - 追踪标普500的ETF广受欢迎 例如先锋标普500ETF管理资产达1.5万亿美元 规模超过除七只美股外的所有公司市值 [1] - 2022年市场曾经历下跌 标普500指数当年下跌18% 亚马逊和英伟达股价均下跌约50% [4] - 自2022年低点以来 亚马逊股价上涨175% 英伟达股价上涨1200% [4] 市场驱动因素分析 - 过去三年市场飙升的驱动因素包括利率下降和人工智能发展 [7] - 2022年底ChatGPT的推出是未预料到的关键事件 其引领的生成式和代理型人工智能重塑了世界 [6] - 企业纷纷投资人工智能 带动了新的资本支出 经济在通胀环境下保持强劲 利率开始下降且未出现衰退 [6] - 当前股票估值处于昂贵水平 [7] 行业投资与担忧 - 亚马逊、Meta Platforms和Alphabet等公司正投资数亿美元开发人工智能平台 [9] - 市场总价值的相当一部分集中在少数大型股票上 [9] - 分析师不确定巨额的人工智能投资是否能带来相应的利润增长 市场可能未对阻碍人工智能发展的潜在风险做好准备 [9]