德国中小企业债务重组与股东权利争议 - 德国部分濒临破产的公司如电池制造商Varta AG、汽车供应商Leoni AG和通信设备公司Mynaric AG，近年来使用一种名为StaRUG的相对较新的程序进行债务重组[1] - 在这些重组案例中，公司股东权益被清零，且当公司寻求新的股权资本时，原有股东未被授予认购新股份的权利[2] - 在许多情况下，公司只允许大股东或主要债权人注入新资金，导致少数股权投资者感到愤慨[2] 小股东的投资困境与法律诉求 - 部分损失殆尽的小投资者正在请求德国宪法法院在未来数月做出有利于他们的裁决[3] - 小股东权益倡导者认为，他们理应有机会参与公司潜在的复苏，并援引农业与可再生能源集团BayWa AG的重组案例，在该计划中普通股东也有机会出资[5] - 有观点认为，允许一直坚守公司的股东参与重组是积极的信号，从利益相关者角度看具有合理性[6] 专业机构对风险的重申 - 重组专家对小投资者的投诉感到困惑，指出投资陷入困境的企业对小股东而言是高风险行为，且其原有投资在多数情况下已无价值[3] - 专业人士指出，认购新资本通常并不能挽救其现有投资，因为在此类情况下现有投资的价值通常为零[4] - 提醒个人投资者不应忘记新投资所伴随的风险，其判断力可能被挽救旧投资的预期前景所蒙蔽[4]