2026财年第一季度业绩概览 - 公司报告2026财年第一季度营收21.2亿美元，同比增长11% [7] - 第一季度每股收益为1.84美元，同比大幅增长142% [11] - 营收和每股收益均超过Zacks一致预期（预期分别为19.9亿美元和1.55美元）[11] 分区域及业务板块表现 - 北美钢铁集团表现强劲，钢材产品吨毛利较2025财年第一季度增加132美元，达到三年来的最高水平 [9] - 欧洲钢铁集团受进口影响，调整后EBITDA利润率从2025财年第一季度的12.3%降至4.4% [8] - 建筑解决方案集团（原新兴业务集团）需求稳固，其Tensar部门成本效率提升，推动调整后EBITDA利润率创下20%的纪录，上年同期为13.4% [10] 财务与股东回报状况 - 截至2026财年第一季度末，公司拥有现金及现金等价物和受限现金共计30亿美元，可用流动性为19亿美元 [12] - 公司于2026年1月5日宣布季度股息为每股0.18美元 [12] - 与同行相比，纽柯公司年化股息为2.24美元，而克利夫兰克里夫斯目前不支付常规股息 [12] 近期收购与整合 - 公司于2025年12月完成了对Concrete Pipe and Precast, LLC和Foley Products Company的两项收购 [13] - 预计这两项业务将支持2026财年第二季度业绩，抵消关键市场季节性放缓的影响 [13] - 预计在收购后第三年，每年可产生2500万至3000万美元的运营协同效应 [18] - 预计2026财年第二季度将产生收购相关费用，且整体核心EBITDA将环比下降 [14] 长期增长战略与展望 - 公司于2024年9月启动了“转型、推进、增长”计划，目标是在全周期内提高利润率、收益、现金流和投资回报率 [18] - 预计该计划将在2026财年带来1.5亿美元的年化EBITDA收益 [18] - 公司致力于通过资本配置方法减少债务，财务状况和流动性强劲 [19] 市场表现与估值比较 - 过去一年，公司股价上涨51.6%，表现优于行业（48.1%）、Zacks基础材料板块（41.8%）和标普500指数（23.5%）[1] - 公司股价表现也优于同行纽柯公司（上涨35.5%）和克利夫兰克里夫斯（上涨21.7%）[3] - 克利夫兰克里夫斯远期市销率为0.31，估值更低；纽柯公司远期市销率为1.07，估值更高 [22] 盈利预测与市场预期 - Zacks对2026财年的一致预期为营收85.4亿美元（同比增长9.6%），每股收益7.12美元（同比增长127.5%）[15] - 对2027财年的一致预期为营收同比增长3.9%，每股收益同比下降12.4% [16] - 过去60天内，2026财年每股收益预期上调了22.5%，2027财年每股收益预期上调了25.8% [16]