美股小盘股市场表现 - 罗素2000小盘股指数已连续七个交易日跑赢标普500指数 这是其自2019年1月以来最长的相对领先行情 [1] - 2026年开年以来 罗素2000指数本月已上涨超6% 表现超越了道琼斯工业平均指数 标普500指数和纳斯达克综合指数 [3] - 罗素2000指数和标普600小盘股指数表现已连续多年落后于大盘股指数 市场期待这一趋势能在2026年逆转 [3] 历史表现与“一月效应” - 2018年12月 受多重因素冲击 标普500指数下跌9.2% 罗素2000指数重挫12% 随后的2019年1月 罗素2000指数强势反弹11% 同期标普500指数涨幅为7.9% [1] - 本轮上涨可能部分归因于“一月效应” 即小盘股在每年首月往往表现强势的规律 因投资者年初倾向于寻找去年被市场忽视的价值股 [3] 驱动因素分析 - 利率走低可能利好小盘股 因为小公司通常比大公司持有更多浮动利率债务 [3] - 美国经济的韧性是支撑小盘股表现的另一个潜在因素 [3] - 并购活动增加可能为小盘股提供助力 低利率和有利的监管环境可能推动今年并购活动 [4][5] 估值与盈利前景 - 小盘股估值存在折让 标普600小盘股指数基于2026年盈利预期的市盈率约为15.6倍 比标普500指数22.6倍的市盈率低了31% [3] - 过去五年标普600指数的平均折价幅度为25% 当前31%的折价幅度更大 若估值差距收窄 小盘股仍有上行空间 [3] - 预计2026年标普600小盘股指数的每股收益将增长15.4% 高于标普500指数14.8%的预期增幅 [4] 市场观点与资金流向 - 有市场观点认为投资者不再必须蜂拥至标普500指数和“七巨头”超大盘科技股中寻找更佳盈利机会 [4] - 市场上涨面在扩大 小盘股正在参与其中 有投资公司已在部分投资组合中增持小盘股 特别是价值股 [4] - 在多年几乎只关注市场巨头之后 或许是时候让投资者重新关注小盘股 [5] 被看好的行业与公司 - 有分析师看好非科技板块的小盘股表现 如工业股和医疗保健股 [4] - 被提及的具体公司包括工业领域的航空航天及国防设备制造商RBC轴承(RBC.US) 以及医疗保健领域运营专业护理和老年生活中心的恩赛因(ENSG.US) [4] - 并购活动可能成为小盘股的天然利好 例如Casella Waste Systems(CWST.US)这类小型垃圾收集和填埋公司可能成为更大竞争对手的收购目标 小型银行如蒙大拿州的区域性银行冰川万通金控(GBCI.US)也可能成为潜在收购对象 [5]