市场整体表现 - 2026年1月12日，A股市场延续强势，三大股指齐创新高，上证指数收涨1.09%报4165.29点，刷新十年高点，深证成指收涨1.75%报14366.91点，创业板指收涨1.82%报3388.34点 [1] - 当日全部A股成交额达到3.64万亿元，较1月9日的3.15万亿元增加4900多亿元，连续两个交易日突破3万亿元，创下历史纪录 [1] - 市场行业板块分化显著，热门赛道涨跌互现 [1] AI应用板块表现与驱动因素 - 1月12日AI应用方向全线爆发，成为市场焦点，Kimi指数大涨12.25%，小红书平台、卫星互联网、智能体、中文语料库、AIGC指数均涨超9% [1] - 数字营销板块表现突出，引力传媒走出6天5板，易点天下、值得买、蓝色光标等个股20cm涨停，AI编程概念同步拉升，众诚科技连续2日30cm涨停 [2] - 板块强势上涨主要得益于海内外加速推进AI产业落地，科技公司探索GEO商业化新路径，在AI+医疗、金融、编程等领域应用逐步落地 [2] - 有观点认为，AI应用落地节奏增强，生态多元化发展，一旦解决数据问题，AI应用在各领域爆发指日可待，需重视AI陪伴、教育、广告等场景的商业化兑现 [2] - AI应用板块有望受益于国内外大模型加入广告变现、SEO向GEO转型、春晚流量红利、“AI应用元年”等多重催化 [2] 商业航天板块表现与驱动因素 - 1月12日商业航天概念再度活跃，卫星板块成为上涨主力，万得商业航天主题指数、万得卫星产业主题指数分别上涨10.18%和10.16% [3] - 自2025年11月24日至2026年1月12日，不到两个月内，上述商业航天主题指数、卫星产业主题指数分别大涨103.17%和99.97% [3] - 板块强势拉升是政策支持、产业需求、资本涌入三重因素共同作用的结果 [3] - 有观点认为，商业航天行业投资逻辑当前处于事件驱动阶段，后续或转向对基本面兑现能力的关注 [4] - 商业航天估值应基于“技术壁垒、订单规模、应用落地进度”三重维度评估，对掌握核心技术、产业化路径清晰的公司可给予较高估值容忍度 [4] 市场展望与后市判断 - 对于本轮行情，有观点认为后续或仍有上行空间，即便存在阶段性波动，当前或仍存布局良机 [4] - 后市A股大概率延续结构性上行趋势，但分化将成为核心特征，盈利贡献将逐步取代估值扩张成为市场上涨的主要驱动力 [4] - 当前成交量放大更多是场内资金调仓所致，增量资金支撑仍需进一步验证 [4] - 若国内内需提振迎来拐点或AI叙事激发全球生产力提升，可能带动内需与周期板块阶段性领涨，打破当前“科技 + 红利”的哑铃型格局 [4] 投资策略与行业配置建议 - 应规避热门赛道的炒作风险，避免过度押注单一板块，短线追涨杀跌很难取得理想回报 [5] - 当前行情具备足够广度和宽度，仍存在不少估值偏低、股东回报优秀的龙头企业，科技方向中的AI应用、互联网龙头以及经营稳定、红利吸引的价值型标的值得关注 [5] - 投资需把握三大核心要点：一是规避短期热门赛道炒作风险，警惕估值回调；二是聚焦政策与产业共振的主线，如科技创新、高端制造出海及受益消费提振的优质标的；三是强化风险控制，立足盈利确定性布局，优先选择业绩增速与估值匹配的企业 [5] - 进入1月，上市公司业绩景气度或将再度成为市场核心关注点 [6] - 科技制造方向，优先关注有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等方向，这些方向交易拥挤度未过高，仍有逢低配置空间 [6] - 一季度有业绩基本面改善催化的低位创新药、游戏等科技方向也有望轮动 [6] - 考虑到商业航天等科技主题已有可观收益，后续资金可能寻找新主题方向，建议关注2026年有望进入产业化投资早期的方向，包括固态电池、智能驾驶、机器人等科技主题 [6]